中國證券報 記者 王姣

　　美元兌在岸人民幣即期匯率走勢

經(jīng)歷最近一波加速升值后，人民幣兌美元匯率迎來明顯調(diào)整,。12日，人民幣兌美元中間價下調(diào)280基點至6.5277,，結(jié)束連續(xù)十一日上漲,；在岸、離岸人民幣兌美元即期匯率亦隨之走軟,，雙雙逼近6.55關(guān)口,。

市場人士指出，過去兩周人民幣走出凌厲的升值行情,，迅速突破6.60,、6.50大關(guān)，連續(xù)上漲之下人民幣升值顯現(xiàn)“羊群效應(yīng)”。在此背景下,，央行調(diào)降購匯準(zhǔn)備金至零等措施,，在一定程度上傳遞出不希望人民幣持續(xù)單邊升值的信號，人民幣迅猛上行的勢頭受到遏制,。隨著后續(xù)外匯供求力量趨于平衡,，未來人民幣匯率或?qū)⒁噪p邊波動為主。

人民幣明顯回調(diào)

繼最近兩周的上漲后,，本周伊始人民幣匯率出現(xiàn)明顯回調(diào),。11日，人民幣兌美元匯率一路走低,，在岸即期匯價16：30收報6.5239,，較前收盤價大幅下跌622基點，單日貶值近1%,，創(chuàng)2015年8月13日以來的最大單日跌幅,，夜盤23：30收報6.5260，較前夜盤收盤價下跌370基點,；離岸人民幣兌美元即期匯率收報6.5390,，較前收盤價下跌360個基點或0.55%。

12日,，人民幣兌美元中間價調(diào)貶280個基點,，報6.5277元，單日調(diào)降幅度創(chuàng)今年2月20日以來最大,，并終結(jié)十一日連升,；人民幣兌美元即期匯率隨之偏弱震蕩，在岸人民幣盤中逼近6.55關(guān)口,，跌幅一度超過250基點,，離岸人民幣盤中跌破6.55關(guān)口至6.5514，最大跌幅超過120基點,；但受午后美元指數(shù)下跌影響,，人民幣匯率跌幅明顯收窄，截至北京時間12日16：30,，在岸人民幣即期匯率報6.5350,，跌111基點，離岸人民幣即期匯率報6.5420,，跌31基點,。

在業(yè)內(nèi)人士看來，央行調(diào)整部分外匯管理政策,，或是引發(fā)近兩日人民幣回調(diào)的導(dǎo)火索,。央行近日連續(xù)下發(fā)兩道通知,，將遠(yuǎn)期購匯的外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金率從20%調(diào)降為0，并取消了境外人民幣業(yè)務(wù)參加行在境內(nèi)代理行存放的存款準(zhǔn)備金,，這降低了企業(yè)遠(yuǎn)期購匯的成本,，也有利于離岸市場的人民幣流動性趨于穩(wěn)定。

不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，2015年8月匯改后,，央行決定征收外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金，意在抑制遠(yuǎn)期售匯行為對人民幣貶值壓力的放大作用,。今年以來人民幣匯率持續(xù)升值,，尤其最近兩周漲勢迅猛，市場升值預(yù)期自我強(qiáng)化,，導(dǎo)致人民幣匯率逐漸滑出政策“合意區(qū)間”,，并引發(fā)監(jiān)管對匯率偏強(qiáng)從而抑制出口的擔(dān)憂。在此背景下,，上述外匯管理新規(guī)的出臺,，在一定程度上傳遞出央行不希望人民幣持續(xù)單邊升值的信號，有助于維護(hù)人民幣匯率的穩(wěn)定運(yùn)行,。