避免干擾房地產(chǎn)政策

多位業(yè)內(nèi)人士表示,，從短期看，通過LPR為定價(jià)基準(zhǔn)加點(diǎn)形成房貸利率與原先用貸款基準(zhǔn)利率加點(diǎn)形成的利率相比不會(huì)有太大變化,。

“但是,，從更長(zhǎng)時(shí)間看，以LPR為基準(zhǔn)形成的房貸利率,，浮動(dòng)可能性更大,。”興業(yè)研究宏觀分析師郭于瑋進(jìn)一步解釋,，現(xiàn)在居民貸款一般是每年做一次重定價(jià),，如果LPR調(diào)整頻繁，那么半年重定價(jià)或按季重定價(jià)比例有可能提升,。

融360大數(shù)據(jù)研究院分析師李萬賦指出,，一方面，LPR新機(jī)制出臺(tái)是為降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本,，未來下行概率較大,，重點(diǎn)還是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、引導(dǎo)資金向小微企業(yè)等傾斜,；另一方面,，對(duì)房貸來說，大方向仍是避免干擾房地產(chǎn)政策執(zhí)行,，即使LPR下行,，銀行也會(huì)通過改變加點(diǎn)基數(shù)保證短期內(nèi)房貸利率基本穩(wěn)定。

多舉措應(yīng)對(duì)利率并軌

談及利率并軌對(duì)商業(yè)銀行的影響,，郭于瑋指出,，首先體現(xiàn)在凈息差。并軌后貸款利率可能下行,。但與此同時(shí)，存款基準(zhǔn)利率繼續(xù)保留,，而廣義貨幣（M2）增速處于低位,，使商業(yè)銀行面臨一定吸儲(chǔ)壓力，商業(yè)銀行息差面臨收窄的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行息差收窄可能引起利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩,，進(jìn)而影響商業(yè)銀行補(bǔ)充資本,，特別是核心一級(jí)資本。其次是負(fù)債成本,。貸款利率往下走,，商業(yè)銀行會(huì)相應(yīng)地在負(fù)債端做出一定調(diào)整。三是影響存量貸款定價(jià),。四是影響負(fù)債端穩(wěn)定性,。

中信證券固定收益首席分析師明明預(yù)計(jì)，銀行存貸款凈息差將會(huì)收窄,。新機(jī)制下LPR市場(chǎng)化程度高,，銀行資產(chǎn)端利率敏感性增強(qiáng)，貸款利率與市場(chǎng)利率的接軌會(huì)倒逼銀行降低負(fù)債成本,。

商業(yè)銀行該如何應(yīng)對(duì)利率并軌,？對(duì)此，郭于瑋分析,，一是參與利率互換,。二是為企業(yè)客戶提供利率避險(xiǎn)服務(wù)。商業(yè)銀行除自己做利率互換外,，還可給客戶提供利率避險(xiǎn)服務(wù),，起到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。利率并軌后貸款利率波動(dòng)可能加大,，企業(yè)利率避險(xiǎn)需求將上升,。三是發(fā)行浮息債，與固息債相比,，浮息債在管理利率風(fēng)險(xiǎn)等方面有其特有優(yōu)勢(shì),。