行業(yè)史上最大規(guī)模的降費(fèi)行動(dòng),！牽涉28萬(wàn)億市場(chǎng),，基金降費(fèi)動(dòng)了誰(shuí)的奶酪,？(11)

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2023-12-10 10:38:39 財(cái)經(jīng)雜志

與此同時(shí),，真正的客戶配置資金已經(jīng)很難逼出來(lái),。阿雅說(shuō),，有些投入幾百萬(wàn)元的老客戶,，現(xiàn)在能買5萬(wàn)元,、10萬(wàn)元都是很大的單子了；普通客戶給面子,，最多買1萬(wàn)元,。“現(xiàn)在一天累死累活也賣不了5萬(wàn)元,。”

“現(xiàn)在賣基金很容易挨罵。2021年的時(shí)候你說(shuō)低位布局,，人家信了,。2022年繼續(xù)低位布局，人家信了?，F(xiàn)在已經(jīng)第三年了,，你還能說(shuō)什么？三年布局還不夠嗎,？”一位銀行理財(cái)經(jīng)理無(wú)奈地說(shuō),，“冬天太長(zhǎng)，種子都凍死了,。讓客戶拿什么來(lái)堅(jiān)持長(zhǎng)期主義,？”

另一個(gè)極具諷刺意味的事實(shí)是，公募基金規(guī)模的持續(xù)創(chuàng)新高,，幾乎都來(lái)自投資者的新增投入,，而非投資收益，且要扣除投資虧損帶來(lái)的縮水,。

2020年初至2023年6月末,，公募基金資產(chǎn)總凈值增長(zhǎng)了12.77萬(wàn)億元。另一邊,，同期僅僅新發(fā)基金的總額就達(dá)到了6.54萬(wàn)億元,，新增產(chǎn)品數(shù)量5251只。

其中混合型基金規(guī)模的增長(zhǎng)最為典型：規(guī)模增量為2.38萬(wàn)億元,，同期新發(fā)基金總份額達(dá)3.67億份,，截至目前新發(fā)基金留存總份額為2.13萬(wàn)億份。也就是說(shuō),，2020年初至今混合型基金的規(guī)模增長(zhǎng)幾乎全部來(lái)自新發(fā)基金的發(fā)行,。

“很多前輩說(shuō)‘規(guī)模是做出來(lái)的，不是賣出來(lái)的’,。但這幾年行業(yè)不斷內(nèi)卷,，規(guī)模真的變成了賣出來(lái)?！币晃换饛臉I(yè)人士如是說(shuō),。

反思公募基金當(dāng)前局面的成因，一位基金從業(yè)人士稱,，“過(guò)去公募基金的生態(tài)是獎(jiǎng)勵(lì)進(jìn)攻者,，很少有人夸你防守做得好，這也導(dǎo)致了公募的動(dòng)作變形,。沒(méi)人關(guān)心基金公司是否幫投資者掙到錢,，只關(guān)心誰(shuí)的規(guī)模做得大,。”

“從每一家基金公司和渠道的角度來(lái)說(shuō),，在牛市做大規(guī)模都是正確的選擇,。因?yàn)樾苁衼?lái)的時(shí)候，就算你在牛市里很有良心,，在熊市中規(guī)模也很難擴(kuò)大,。相反，因?yàn)榛癖桓呶惶桌危ㄔ谂Ｊ邪l(fā)行的）,，沒(méi)良心的規(guī)模反而穩(wěn)定,。”張林峰說(shuō),，“本質(zhì)上是劣幣在驅(qū)逐良幣,。”

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