與此同時(shí),,真正的客戶配置資金已經(jīng)很難逼出來(lái),。阿雅說(shuō),,有些投入幾百萬(wàn)元的老客戶,,現(xiàn)在能買5萬(wàn)元,、10萬(wàn)元都是很大的單子了;普通客戶給面子,,最多買1萬(wàn)元,。“現(xiàn)在一天累死累活也賣不了5萬(wàn)元,。”
“現(xiàn)在賣基金很容易挨罵。2021年的時(shí)候你說(shuō)低位布局,,人家信了,。2022年繼續(xù)低位布局,人家信了?,F(xiàn)在已經(jīng)第三年了,,你還能說(shuō)什么?三年布局還不夠嗎,?”一位銀行理財(cái)經(jīng)理無(wú)奈地說(shuō),,“冬天太長(zhǎng),種子都凍死了,。讓客戶拿什么來(lái)堅(jiān)持長(zhǎng)期主義,?”
另一個(gè)極具諷刺意味的事實(shí)是,公募基金規(guī)模的持續(xù)創(chuàng)新高,,幾乎都來(lái)自投資者的新增投入,,而非投資收益,且要扣除投資虧損帶來(lái)的縮水,。
2020年初至2023年6月末,,公募基金資產(chǎn)總凈值增長(zhǎng)了12.77萬(wàn)億元。另一邊,,同期僅僅新發(fā)基金的總額就達(dá)到了6.54萬(wàn)億元,,新增產(chǎn)品數(shù)量5251只。
其中混合型基金規(guī)模的增長(zhǎng)最為典型:規(guī)模增量為2.38萬(wàn)億元,,同期新發(fā)基金總份額達(dá)3.67億份,,截至目前新發(fā)基金留存總份額為2.13萬(wàn)億份。也就是說(shuō),,2020年初至今混合型基金的規(guī)模增長(zhǎng)幾乎全部來(lái)自新發(fā)基金的發(fā)行,。
“很多前輩說(shuō)‘規(guī)模是做出來(lái)的,不是賣出來(lái)的’,。但這幾年行業(yè)不斷內(nèi)卷,,規(guī)模真的變成了賣出來(lái)?!币晃换饛臉I(yè)人士如是說(shuō),。
反思公募基金當(dāng)前局面的成因,一位基金從業(yè)人士稱,,“過(guò)去公募基金的生態(tài)是獎(jiǎng)勵(lì)進(jìn)攻者,,很少有人夸你防守做得好,這也導(dǎo)致了公募的動(dòng)作變形,。沒(méi)人關(guān)心基金公司是否幫投資者掙到錢,,只關(guān)心誰(shuí)的規(guī)模做得大,。”
“從每一家基金公司和渠道的角度來(lái)說(shuō),,在牛市做大規(guī)模都是正確的選擇,。因?yàn)樾苁衼?lái)的時(shí)候,就算你在牛市里很有良心,,在熊市中規(guī)模也很難擴(kuò)大,。相反,因?yàn)榛癖桓呶惶桌危ㄔ谂J邪l(fā)行的),,沒(méi)良心的規(guī)模反而穩(wěn)定,。”張林峰說(shuō),,“本質(zhì)上是劣幣在驅(qū)逐良幣,。”