論美國的國債困境美國立法者無法就控制債務(wù)的長期預(yù)算改革上達成一致(4)

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2023-12-12 15:56:44 日新說

美債與其他國家債務(wù)比較

根據(jù)國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù),，疫情使全世界的借貸急劇增加。在發(fā)達經(jīng)濟體中,，債務(wù)占GDP的比例從75%左右上升到80%以上,。截至2023年，美國的債務(wù)占GDP的比例是發(fā)達國家中最高的,，僅次于日本和意大利,。

然而，美國長期以來一直是世界上最大的經(jīng)濟體,，沒有拖欠債務(wù)的記錄,。此外，自20世紀(jì)40年代以來,，美元一直是世界儲備貨幣,。

國內(nèi)外對美元的高需求幫助美國為其債務(wù)融資。這是許多投資者,，包括各國央行,，都持有美元資產(chǎn)，如美國國庫券,、票據(jù)和債券的緣故,。鑒于前述資產(chǎn)相對風(fēng)險低，債務(wù)市場規(guī)模無與倫比,，且最近還有機會獲得比安全的歐元或日元證券更高的收益率,。(這些國債是美國政府為政府支出支出融資的主要金融工具）。

誰持有美債,？

美國債務(wù)的大部分由投資者持有,，他們購買不同期限和利率的國債,，其中包括國內(nèi)外投資者，政府以及私人基金,。

外國投資者（主要是政府）持有美國國債總額的30%以上,。日本持有最多，超過1萬億美元,；其次是中國,，在過去十年的大部分時間里，中國是美國最大的債權(quán)國,，但近年來其持有量有所下降,。除中國、日本,、英國外,，沒有其他國家持有超過5000億美元的債券。如今,，越來越多的外國持有者來自擁有大型金融服務(wù)業(yè)的政府，包括比利時,、愛爾蘭,、盧森堡和開曼群島。

美債增加影響多么大,？

赤字不斷累積,，再加上長期缺乏開源節(jié)流的政治意愿，再次引發(fā)了對國債危險性的討論,。

部分經(jīng)濟學(xué)家擔(dān)心,，國債的持續(xù)增長可能會削弱美國在全球的領(lǐng)導(dǎo)地位，鑒于其導(dǎo)致美國在世界各地的軍事,、外交和人道主義行動資金削減,。其他專家則擔(dān)心，巨額債務(wù)可能會拖累經(jīng)濟或引發(fā)財政危機,，他們認為,，政府債務(wù)巨額積累有一個臨界點，一旦超過這個臨界點,，經(jīng)濟增長就將減緩,。在這種情況下，投資者可能會對華盛頓肅清財政積弊的能力喪失信心,，從而不愿在利率未劇增的情況下為美債提供資金,，從而導(dǎo)致更高的借貸成本，即債務(wù)螺旋上升,。這種性質(zhì)的財政危機可能會導(dǎo)致突然的,、經(jīng)濟上痛苦的開支削減或稅收增加,。

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