論美國的國債困境美國立法者無法就控制債務(wù)的長期預(yù)算改革上達(dá)成一致(4)

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2023-12-12 15:56:44 日新說

美債與其他國家債務(wù)比較

根據(jù)國際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)，疫情使全世界的借貸急劇增加,。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中,，債務(wù)占GDP的比例從75%左右上升到80%以上。截至2023年,，美國的債務(wù)占GDP的比例是發(fā)達(dá)國家中最高的，僅次于日本和意大利,。

然而,，美國長期以來一直是世界上最大的經(jīng)濟(jì)體，沒有拖欠債務(wù)的記錄,。此外,，自20世紀(jì)40年代以來，美元一直是世界儲(chǔ)備貨幣,。

國內(nèi)外對(duì)美元的高需求幫助美國為其債務(wù)融資,。這是許多投資者，包括各國央行,，都持有美元資產(chǎn),，如美國國庫券、票據(jù)和債券的緣故,。鑒于前述資產(chǎn)相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)低,，債務(wù)市場規(guī)模無與倫比，且最近還有機(jī)會(huì)獲得比安全的歐元或日元證券更高的收益率,。(這些國債是美國政府為政府支出支出融資的主要金融工具）,。

誰持有美債？

美國債務(wù)的大部分由投資者持有,，他們購買不同期限和利率的國債,，其中包括國內(nèi)外投資者，政府以及私人基金,。

外國投資者（主要是政府）持有美國國債總額的30%以上,。日本持有最多，超過1萬億美元,；其次是中國,，在過去十年的大部分時(shí)間里，中國是美國最大的債權(quán)國,，但近年來其持有量有所下降,。除中國、日本,、英國外,，沒有其他國家持有超過5000億美元的債券。如今，越來越多的外國持有者來自擁有大型金融服務(wù)業(yè)的政府,，包括比利時(shí),、愛爾蘭、盧森堡和開曼群島,。

美債增加影響多么大,？

赤字不斷累積，再加上長期缺乏開源節(jié)流的政治意愿,，再次引發(fā)了對(duì)國債危險(xiǎn)性的討論,。

部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家擔(dān)心，國債的持續(xù)增長可能會(huì)削弱美國在全球的領(lǐng)導(dǎo)地位,，鑒于其導(dǎo)致美國在世界各地的軍事,、外交和人道主義行動(dòng)資金削減。其他專家則擔(dān)心,，巨額債務(wù)可能會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)或引發(fā)財(cái)政危機(jī),，他們認(rèn)為，政府債務(wù)巨額積累有一個(gè)臨界點(diǎn),，一旦超過這個(gè)臨界點(diǎn),，經(jīng)濟(jì)增長就將減緩。在這種情況下,，投資者可能會(huì)對(duì)華盛頓肅清財(cái)政積弊的能力喪失信心,，從而不愿在利率未劇增的情況下為美債提供資金，從而導(dǎo)致更高的借貸成本,，即債務(wù)螺旋上升。這種性質(zhì)的財(cái)政危機(jī)可能會(huì)導(dǎo)致突然的,、經(jīng)濟(jì)上痛苦的開支削減或稅收增加,。

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