2024年才第一個工作周,，監(jiān)管機構(gòu)已經(jīng)下發(fā)了第一批罰單,。

圖片來源：圖蟲創(chuàng)意

1月3日,、4日兩天，深交所密集發(fā)布了12張發(fā)行上市自律監(jiān)管相關(guān)的罰單,，其中包括3家擬上市公司、兩家券商,、8名保薦代表人,，均被采取書面警示的自律監(jiān)管措施。

對于券商和保薦代表人的處罰原因,，重點集中于保薦過程中質(zhì)控不嚴,、相關(guān)事實核查執(zhí)行不到位、盡職調(diào)查不規(guī)范等方面,。

預計業(yè)績與實際情況差異大,？罰

據(jù)深交所發(fā)行上市審核信息公開網(wǎng)站，1月3日,，新年第一批罰單下發(fā),，分別是對中信建投證券及其兩位保薦代表人、大華會計師事務所及其兩位簽字注冊會計師,，以及上述中介機構(gòu)所服務的發(fā)行人芯天下技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“芯天下”）,。另外，此批罰單中還包括了發(fā)行人深圳華智融科技股份有限公司（以下簡稱“華智融”）及其兩位簽字會計師和兩位保薦代表人,，但未對相關(guān)中介機構(gòu)采取措施,。

相較華智融項目中發(fā)行人、保薦代表人,、會計師的“三罰”,，芯天下項目還“點名”了保薦機構(gòu)及會計師事務所。

2022年4月28日,，深交所受理了芯天下的創(chuàng)業(yè)板上市申請,，并于2022年11月18日經(jīng)過上市委審議通過，2023年12月27日,，芯天下主動撤回了上市申請,，IPO終止。

深交所在對芯天下的監(jiān)管函中提到,，2022年10月8日,，芯天下曾披露預計2022年全年營業(yè)收入9.30億元至10億元，歸母凈利潤1.65億元至1.85億元,，而招股說明書等申請文件中針對業(yè)績預計情況并未進行充分風險提示,；到了2023年3月31日，芯天下在對2022年年報財務數(shù)據(jù)更新的文件中表示,，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入7.48億元,，歸母凈利潤0.76億元,，預計業(yè)績與實際業(yè)績差異較大。

因上述問題,，深交所同步下發(fā)了對中信建投證券及其兩位保代汪浩吉,、方英健的監(jiān)管函。深交所認為,，保薦機構(gòu)及保代沒有對發(fā)行人所處市場情況及同業(yè)可比公司予以充分關(guān)注,，未充分核查發(fā)行人對終端客戶的銷售情況，對發(fā)行人業(yè)績預計情況未審慎發(fā)表專業(yè)意見并督促發(fā)行人提高信息披露質(zhì)量,。因此,，深交所決定對其采取書面警示的自律監(jiān)管措施，并要求中信建投證券自收到該決定書之日起二十個交易日內(nèi)向深交所提交經(jīng)保薦業(yè)務負責人,、質(zhì)控負責人,、內(nèi)核負責人簽字并加蓋公司公章的書面整改報告。

華智融的保薦機構(gòu)為民生證券,。其上市申請于2023年3月3日被深交所受理,，3月28日進行了第一輪問詢。與芯天下一樣,，華智融于7月19日主動撤回了發(fā)行申請文件,。

從對華智融的監(jiān)管函中可以看到，深交所對其進行了現(xiàn)場督導,，發(fā)現(xiàn)公司未完整披露所簽署的對賭協(xié)議,、員工人數(shù)、勞務派遣人數(shù)及占比披露不準確,，因此對其采取了書面警示的自律監(jiān)管措施,。

在對民生證券兩位保薦代表人張家文、何立衡的監(jiān)管函中,，除了上述兩個問題,，督導組還發(fā)現(xiàn)保薦代表人對發(fā)行人境外銷售業(yè)務核查程序執(zhí)行不到位，比如督導組在抽查發(fā)行人主要境外客戶收入細節(jié)測試樣本時,，發(fā)現(xiàn)存在無法提供提單,、無法查詢物流信息的情形。

開年第一周,，交易所密集發(fā)布罰單,。圖片來源：深交所網(wǎng)站

現(xiàn)場督導威力大

緊接著，1月4日深交所又下發(fā)了第二批罰單,，分別是對國信證券及其兩名保薦代表人,、致同會計師事務所及其兩位簽字會計師，以及廣州芯德通信科技股份有限公司（以下簡稱為“廣州芯德”）、廣州芯德的兩位保薦代表人,、兩位簽字律師和兩位簽字會計師,。

具體來看，國信證券被“點名”是因為其保薦的遼寧垠藝生物科技股份有限公司,，2022年6月27日獲深交所受理,，經(jīng)過兩輪問詢后，公司于2023年3月15日撤回申請,，其同樣被抽中現(xiàn)場督導,。

深交所對國信證券下發(fā)的監(jiān)管函中顯示,，深交所在審核過程中針對發(fā)行人推廣費用的真實性、合規(guī)性等問題,，要求國信證券關(guān)注并審慎發(fā)表意見，國信證券則認為發(fā)行方有完善的內(nèi)部控制制度并有效執(zhí)行了相關(guān)規(guī)定,。

但后續(xù)深交所在現(xiàn)場督導中發(fā)現(xiàn)發(fā)行人存在推廣活動內(nèi)部控制缺失、部分推廣商由發(fā)行人實際控制,、推廣成果文件不規(guī)范或大量后補的情形,。另外，現(xiàn)場督導還發(fā)現(xiàn)國信證券存在對發(fā)行人經(jīng)銷收入相關(guān)事項核查不到位的問題,。

監(jiān)管函提到,，國信證券的兩名保薦代表人周夢,、楊濤未按照執(zhí)業(yè)規(guī)范的要求進行盡職調(diào)查工作,，國信證券的質(zhì)控、內(nèi)核部門則未對職調(diào)查工作進行充分復核,，內(nèi)控把關(guān)作用履行不到位,。機構(gòu)與保薦代表人一并被采取書面警示的自律監(jiān)管措施,。

廣州芯德的保薦機構(gòu)為招商證券，2022年5月10日上市申請獲深交所受理,，經(jīng)過兩輪問詢并被抽中現(xiàn)場督導后于2023年3月23日自行撤回了上市申請。

深交所向招商證券負責該項目的兩位保薦代表人陳志杰、石志華下發(fā)監(jiān)管函,，其中提到對發(fā)行人境外銷售業(yè)務核查程序執(zhí)行不到位,、對發(fā)行人股東持股比例的確定依據(jù)核查不充分、對發(fā)行人股東出資情況執(zhí)行的核查程序不到位等問題,，均是深交所在現(xiàn)場督導中發(fā)現(xiàn)的,。

監(jiān)管機構(gòu)近年來對于“帶病闖關(guān)”后試圖一撤了之的公司及其中介機構(gòu)的態(tài)度愈發(fā)嚴格,，時常對發(fā)行人,、保薦機構(gòu)、會計師事務所等一并進行處罰,。

2023年10月,，證監(jiān)會表示，下一步將圍繞推動全面實行注冊制走深走實,，以機構(gòu)監(jiān)管轉(zhuǎn)型為契機,，堅持從嚴監(jiān)管,，常態(tài)化開展投行內(nèi)控現(xiàn)場檢查，緊盯“一查就撤”,、“帶病闖關(guān)”等突出問題，綜合運用資格罰,、經(jīng)濟罰等手段,，督促證券公司持續(xù)提升執(zhí)業(yè)質(zhì)量、專業(yè)能力和內(nèi)控水平,，真正發(fā)揮“看門人”功能作用,。