證監(jiān)會九位負(fù)責(zé)人開年“長談” 加強溝通建立互信(3)

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2024-01-22 10:54:56 第一財經(jīng)

“從交易機制及存量規(guī)模來看,，若市場持續(xù)下跌,，可能需要關(guān)注引發(fā)融資盤強平的循環(huán)下跌風(fēng)險,?！彼硎?，上述現(xiàn)象成為市場下跌主力的概率不大,。

依據(jù)是,，2022年末,，有披露維保比例數(shù)據(jù)的37家券商（37家券商合計兩融余額占市場總規(guī)模的59%）,，加權(quán)平均維保比例為257%,，明顯高于券商平倉線,。靜態(tài)來看，2022年末至今中證全指下跌13.4%,，不考慮投資者換倉,、追保等因素，平均維保比例線性估計為223%,，距離110%~150%的平倉線仍有較大距離,，投資者出現(xiàn)大規(guī)模平倉的概率不大。

另一個是股指期貨做空風(fēng)險,。近期有市場聲音稱,，某些機構(gòu)在股指期貨上開大額空單，惡意做空市場,。對此,，證監(jiān)會期貨司司長李至斌19日也進行了直接回應(yīng)。

“我們已關(guān)注到,，并對有關(guān)情況進行了排查,。當(dāng)前，股指期貨的整體持倉較為分散,，暫未發(fā)現(xiàn)客戶集中大量加空倉的現(xiàn)象,，也暫未發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)賬戶聯(lián)合做空的行為?！彼硎?，經(jīng)排查，目前股指期貨的空頭持倉很大一部分是客戶的套期保值倉位,。

自2015年股市異常波動以來,，監(jiān)管部門對杠桿資金的監(jiān)控和監(jiān)管顯著加強。證監(jiān)會主席易會滿2023年11月曾在金融街論壇年會上表示,，杠桿過度甚至失控,，是資本市場風(fēng)險的一大成因，2008年國際金融危機,、2015年我國股市異常波動,，杠桿失控都是重要誘因。

“管住過度杠桿,，市場才會行穩(wěn)致遠(yuǎn),。”據(jù)易會滿介紹,，近幾年證監(jiān)會堅持嚴(yán)防過度杠桿,，把杠桿資金規(guī)模和水平逐步壓降至合理區(qū)間,。

限制“抽水”與支持合理融資,，如何平衡,？

前期為減少市場下行拋壓、提振信心,，證監(jiān)會先后出臺了階段性收緊IPO,、再融資，限制減持,、兩融等舉措,。

當(dāng)前市場資金流出壓力有多大，是投資者較為關(guān)注的問題,。申兵用一組數(shù)據(jù)進行了回應(yīng),。融資端，近五年A股IPO總額2.2萬億元,，再融資總額3.8萬億元,，合計融資總額約6萬億元。

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