美聯(lián)儲(chǔ)稱美元世界經(jīng)濟(jì)地位發(fā)生變化特里芬困境與“美元陷阱”(2)

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2024-05-21 20:49:16 榮奇看世界

因此,，將一國(guó)貨幣同時(shí)作為國(guó)際貨幣使用的體制,，暴露出諸多固有的缺陷。學(xué)界,、業(yè)界及政界普遍認(rèn)識(shí)到國(guó)際貨幣體系改革的必要性,，但面臨的問題在于當(dāng)前沒有比美元更優(yōu)的選擇。康奈爾大學(xué)教授埃斯瓦爾·S·普拉薩德在其著作《即將到來的貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》中明確指出,，美元在未來一段時(shí)間內(nèi)仍將持續(xù)其國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的地位，全球經(jīng)濟(jì)或?qū)⑾萑搿懊涝葳濉?，這一觀點(diǎn)得到了次貸危機(jī)經(jīng)驗(yàn)的佐證,。盡管許多國(guó)家對(duì)美元主導(dǎo)國(guó)際金融市場(chǎng)心存不滿，但它們通過干預(yù)外匯市場(chǎng)和積累外匯儲(chǔ)備,，實(shí)際上鞏固了美元的國(guó)際地位,，尤其是美國(guó)國(guó)債被視為全球最安全的金融資產(chǎn)。

至于替代美元的方案,，周小川和斯蒂格利茨建議增強(qiáng)國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)（SDR）的作用,，這雖具有革命性，實(shí)踐起來卻困難重重,。而人民幣短期內(nèi)似乎還不具備承擔(dān)這一歷史重任的能力,，盡管中國(guó)已是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，但經(jīng)濟(jì)規(guī)模僅是國(guó)際金融體系眾多考量因素之一,。美元的崛起,，很大程度上得益于美聯(lián)儲(chǔ)的成立及其在兩次世界大戰(zhàn)中扮演的融資角色。

對(duì)于人民幣在國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系中的實(shí)際地位,，經(jīng)過一系列回歸分析發(fā)現(xiàn),，如果僅考慮經(jīng)濟(jì)規(guī)模，人民幣的份額或能達(dá)到12%,，但一旦加入金融市場(chǎng)深度,、匯率靈活性、資本賬戶開放度等因素,，這一比例會(huì)顯著降低,，綜合所有因素，人民幣的份額大約為2%。將這一比例提升至12%,，需要中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng),、加大開放力度、深化金融市場(chǎng)改革,，甚至政治層面的變革,，即便如此，人民幣是否能取代美元仍是個(gè)未知數(shù),。

普拉薩德的新書不僅揭示了美元將繼續(xù)主導(dǎo)全球經(jīng)濟(jì)這一不被廣泛接受的事實(shí),，更結(jié)合其在IMF的豐富經(jīng)驗(yàn)和對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的深刻理解，提供了獨(dú)到的分析視角,，值得讀者深入研讀,。

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(責(zé)任編輯：張蕾)

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