美聯(lián)儲稱美元世界經(jīng)濟(jì)地位發(fā)生變化特里芬困境與“美元陷阱”

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2024-05-21 20:49:16 榮奇看世界

從2007到2008年,，隨著美國次貸危機(jī)的爆發(fā),，關(guān)于美元國際地位能否長久保持的問題，成為了國際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的熱議焦點(diǎn),。中國人民銀行行長周小川于2009年初發(fā)文,，揭示了本國貨幣作為國際貨幣所面臨的內(nèi)在矛盾,，這無疑將國際貨幣體系改革的討論推向高潮。同期,，聯(lián)合國秘書長組建了一個由諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者,、哥倫比亞大學(xué)教授約瑟夫·斯蒂格利茨領(lǐng)導(dǎo)的專家小組，探索國際貨幣體系的未來方向,，中國社科院院士余永定亦是成員之一,。

早在之前，耶魯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·特里芬就率先對美元國際地位的可持續(xù)性提出了系統(tǒng)性質(zhì)疑,，他指出的“特里芬難題”簡而言之是：美元為了維持價值穩(wěn)定,，需承擔(dān)大量的國際貨幣負(fù)債，但這與它作為國際貨幣的角色相沖突,，難以保證價值的真正穩(wěn)定,。通俗解釋，美元若要扮演全球貨幣角色,，就必須不斷輸出流動性,，而最直接的方式是通過擴(kuò)大貿(mào)易逆差，即進(jìn)口遠(yuǎn)超出口,，但這又意味著美國外債的累積,。隨著全球經(jīng)濟(jì)增長，對美元流動性的需求持續(xù)攀升,，美國僅能通過增大的貿(mào)易逆差來滿足,，這最終可能導(dǎo)致其債務(wù)水平引發(fā)國際市場對其貨幣價值的擔(dān)憂。

隨后,，諸多學(xué)者對“特里芬難題”進(jìn)行了修正和補(bǔ)充,，指出美國向世界經(jīng)濟(jì)提供流動性的手段不僅限于貿(mào)易逆差，還包括對外援助,、投資及貸款等,。然而，即便這一問題得到緩解，美聯(lián)儲作為美元貨幣政策的制定者,，其決策僅基于美國本土經(jīng)濟(jì)情況,，卻會對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，形成“美國打噴嚏,，全球都得吃藥”的局面,。近期，美聯(lián)儲量化寬松政策的實施與退出,，均以美國經(jīng)濟(jì)狀況為考量，加劇了全球經(jīng)濟(jì)的不確定性,。

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