央行今年多次提示長(zhǎng)債風(fēng)險(xiǎn) 債市"糾偏"行動(dòng)升級(jí)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2024-07-02 10:59:42 證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

央行今年多次提示長(zhǎng)債風(fēng)險(xiǎn)

為了應(yīng)對(duì)債市持續(xù)上漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，人民銀行采取了實(shí)際行動(dòng)進(jìn)行調(diào)整,。在多次口頭警告未能達(dá)到預(yù)期效果后,，市場(chǎng)在新年的第一個(gè)交易日見(jiàn)證了顯著變化。當(dāng)天,，中長(zhǎng)期國(guó)債收益率大幅下降,，10年期國(guó)債活躍券收益率甚至一度低于2.2%，遠(yuǎn)低于央行認(rèn)為合理的2.5%至3%區(qū)間,。對(duì)此,，人民銀行迅速宣布即將對(duì)部分公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商實(shí)施國(guó)債借入操作，市場(chǎng)反應(yīng)立竿見(jiàn)影,，國(guó)債收益率反彈,，國(guó)債期貨價(jià)格驟降。央行今年多次提示長(zhǎng)債風(fēng)險(xiǎn),！

央行今年多次提示長(zhǎng)債風(fēng)險(xiǎn) 債市"糾偏"行動(dòng)升級(jí)

這一舉動(dòng)標(biāo)志著人民銀行可能將直接介入市場(chǎng),，通過(guò)借入并隨后在二級(jí)市場(chǎng)出售國(guó)債來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)債價(jià)格和收益率，旨在防止長(zhǎng)期利率過(guò)度下滑，控制利率風(fēng)險(xiǎn),。此前,，盡管人民銀行多次強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期債券的潛在風(fēng)險(xiǎn)，但市場(chǎng)反應(yīng)有限,，收益率短暫波動(dòng)后繼續(xù)下行,。因此，實(shí)際的市場(chǎng)操作相比口頭提示展現(xiàn)了更強(qiáng)的政策導(dǎo)向力,，引發(fā)了市場(chǎng)的強(qiáng)烈反響,。

值得注意的是，央行初期可能以賣(mài)出國(guó)債為主,，旨在短期內(nèi)穩(wěn)定市場(chǎng),。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這被視為一種新型流動(dòng)性管理工具,，有助于基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)渠道的多樣化,，并支持貨幣政策從數(shù)量型調(diào)控向價(jià)格型調(diào)控的轉(zhuǎn)變，目標(biāo)是形成合理的收益率曲線,，即短期政策利率變動(dòng)能夠有效影響長(zhǎng)期市場(chǎng)利率,。

維持債券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定不僅依賴(lài)于人民銀行的努力，還需要綜合考慮市場(chǎng)需求,、投資者情緒以及宏觀經(jīng)濟(jì)狀況,。當(dāng)前債市的繁榮背后隱藏著與經(jīng)濟(jì)回暖趨勢(shì)不符的快速收益率下降，以及資金集中涌入可能導(dǎo)致的利率風(fēng)險(xiǎn),。國(guó)際上,，如硅谷銀行破產(chǎn)等案例警示了過(guò)度依賴(lài)債券投資所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，提醒國(guó)內(nèi)需警惕類(lèi)似情況,，通過(guò)多方面措施,，包括強(qiáng)化宏觀政策、加快政府債券發(fā)行,、加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理等,，共同促進(jìn)債市的健康發(fā)展。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

關(guān)閉

央行今年多次提示長(zhǎng)債風(fēng)險(xiǎn) 債市"糾偏"行動(dòng)升級(jí)

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)