證監(jiān)會重大政策調(diào)整如何影響市場轉(zhuǎn)融券暫停與保證金上調(diào)

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2024-07-10 22:50:19 財聯(lián)社

證監(jiān)會重大政策調(diào)整如何影響市場

證監(jiān)會近期宣布，為積極回應(yīng)市場關(guān)注并維護(hù)穩(wěn)定運(yùn)行，決定自2024年7月11日起暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù),。此舉措是對融券業(yè)務(wù)實施逆周期調(diào)節(jié)的一部分，旨在進(jìn)一步穩(wěn)定市場情緒?，F(xiàn)有轉(zhuǎn)融券合約雖可展期，但必須不遲于9月30日前完成結(jié)算。同時，自7月22日起,，融券保證金比例將由最低80%上調(diào)至100%，而私募證券投資基金的融券保證金比例則上調(diào)至120%,。

此番調(diào)整,，是在今年早些時候已實施的“禁止限售股參與轉(zhuǎn)融通及融券賣出”措施基礎(chǔ)上，對轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)監(jiān)管的再次加強(qiáng),。證監(jiān)會強(qiáng)調(diào)，這些變化是在全面評估市場狀況后做出的,，旨在通過逐步消化存量業(yè)務(wù),，減少市場潛在風(fēng)險，確保市場穩(wěn)健運(yùn)行,。

市場觀察人士認(rèn)為,，暫停轉(zhuǎn)融券及上調(diào)保證金比例短期內(nèi)或能提振市場信心。數(shù)據(jù)顯示,，市場融券余額已從年初的692億元降至318億元,，而轉(zhuǎn)融券余額為296億元。調(diào)整措施或有助于緩解市場緊張情緒,，促進(jìn)市場平衡,。

回顧過去，證監(jiān)會已多次出手調(diào)節(jié)融券與轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù),，包括限制特定股份出借,、提升保證金比例等,，這些措施已導(dǎo)致融券與轉(zhuǎn)融券規(guī)模顯著下降。監(jiān)管層強(qiáng)調(diào),，此類舉措旨在維護(hù)市場秩序,，抑制非理性波動，同時鼓勵長期資金入市,，促進(jìn)市場健康發(fā)展,。

對于量化私募的多空策略而言，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的暫?？赡軒硖魬?zhàn),，如融券成本上升、資金使用效率下降等,，可能導(dǎo)致策略收益縮減和規(guī)模壓縮,。不過，市場分析認(rèn)為,，鑒于多空策略總規(guī)模相對較小,，其變動對整體市場影響有限，策略轉(zhuǎn)型或向市場中性策略靠攏,。

證監(jiān)會重申,，將繼續(xù)依據(jù)《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，聚焦維護(hù)市場公平與穩(wěn)定,，加強(qiáng)日常監(jiān)管及適時逆周期調(diào)節(jié),，嚴(yán)厲打擊不當(dāng)套利等違法行為，確保資本市場穩(wěn)定發(fā)展,，保護(hù)投資者權(quán)益,。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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