證監(jiān)會(huì)重大政策調(diào)整如何影響市場(chǎng) 轉(zhuǎn)融券暫停與保證金上調(diào)

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2024-07-10 22:50:19 財(cái)聯(lián)社

證監(jiān)會(huì)重大政策調(diào)整如何影響市場(chǎng)

證監(jiān)會(huì)近期宣布,，為積極回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)注并維護(hù)穩(wěn)定運(yùn)行，決定自2024年7月11日起暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)。此舉措是對(duì)融券業(yè)務(wù)實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)的一部分,，旨在進(jìn)一步穩(wěn)定市場(chǎng)情緒?，F(xiàn)有轉(zhuǎn)融券合約雖可展期,，但必須不遲于9月30日前完成結(jié)算,。同時(shí),，自7月22日起,，融券保證金比例將由最低80%上調(diào)至100%,，而私募證券投資基金的融券保證金比例則上調(diào)至120%。

此番調(diào)整,，是在今年早些時(shí)候已實(shí)施的“禁止限售股參與轉(zhuǎn)融通及融券賣出”措施基礎(chǔ)上,，對(duì)轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)監(jiān)管的再次加強(qiáng)。證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào),，這些變化是在全面評(píng)估市場(chǎng)狀況后做出的,，旨在通過逐步消化存量業(yè)務(wù)，減少市場(chǎng)潛在風(fēng)險(xiǎn),，確保市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行,。

市場(chǎng)觀察人士認(rèn)為，暫停轉(zhuǎn)融券及上調(diào)保證金比例短期內(nèi)或能提振市場(chǎng)信心,。數(shù)據(jù)顯示,，市場(chǎng)融券余額已從年初的692億元降至318億元，而轉(zhuǎn)融券余額為296億元,。調(diào)整措施或有助于緩解市場(chǎng)緊張情緒,，促進(jìn)市場(chǎng)平衡。

回顧過去,，證監(jiān)會(huì)已多次出手調(diào)節(jié)融券與轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù),，包括限制特定股份出借、提升保證金比例等,，這些措施已導(dǎo)致融券與轉(zhuǎn)融券規(guī)模顯著下降,。監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)，此類舉措旨在維護(hù)市場(chǎng)秩序,，抑制非理性波動(dòng),，同時(shí)鼓勵(lì)長期資金入市，促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展,。

對(duì)于量化私募的多空策略而言,，轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)的暫?？赡軒硖魬?zhàn)，如融券成本上升,、資金使用效率下降等,，可能導(dǎo)致策略收益縮減和規(guī)模壓縮。不過,，市場(chǎng)分析認(rèn)為,，鑒于多空策略總規(guī)模相對(duì)較小，其變動(dòng)對(duì)整體市場(chǎng)影響有限,，策略轉(zhuǎn)型或向市場(chǎng)中性策略靠攏,。

證監(jiān)會(huì)重申，將繼續(xù)依據(jù)《國務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》,，聚焦維護(hù)市場(chǎng)公平與穩(wěn)定,，加強(qiáng)日常監(jiān)管及適時(shí)逆周期調(diào)節(jié)，嚴(yán)厲打擊不當(dāng)套利等違法行為,，確保資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展,，保護(hù)投資者權(quán)益。

(責(zé)任編輯：盧其龍 CN070)

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