2）水電燃?xì)獍l(fā)力，帶動(dòng)基建投資上升,。7月基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資同比增長10.7%，較6月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中7月水電燃?xì)馔顿Y同比增長21.1%，交運(yùn)倉儲(chǔ)投資同比增長16.6%，得益于電網(wǎng)和鐵路建設(shè)提速,。目前部分省份發(fā)行的新增專項(xiàng)債用于償還存量債務(wù)，或?qū)⒕徑獾胤交瘋鶋毫Γ罄m(xù)基建轉(zhuǎn)化為實(shí)物工作量的效果有待觀察,。

3）制造業(yè)投資保持較快增速,，受益于新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和設(shè)備更新，且當(dāng)前企業(yè)盈利有所恢復(fù),，預(yù)計(jì)將持續(xù)支撐固投,。7月制造業(yè)投資當(dāng)月同比增長8.3%，較6月下降0.9個(gè)百分點(diǎn),；其中鐵路等運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)同比增長47.2%,。1-6月工業(yè)企業(yè)利潤總額累計(jì)同比增速3.6%，較1-5月上升0.4個(gè)百分點(diǎn),。1-7月設(shè)備工器具購置投資同比增長17.0%,，對(duì)全部投資增長的貢獻(xiàn)率為60.7%。

4）消費(fèi)回暖,，但不及預(yù)期,；失業(yè)率增加、工作時(shí)間延長,，收入未有改善,；負(fù)債端持續(xù)去杠桿意愿，限制消費(fèi)意愿,。汽車消費(fèi)持續(xù)負(fù)增長,，且2024年以來趨勢(shì)下滑。7月,，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長2.7%,，較上月增加0.7個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比0.4%,，弱于季節(jié)性,。7月城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率和31大城市城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率分別為5.2%和    5.3%，分別較上月增加0.2和0.4個(gè)百分點(diǎn),；7月周平均工作小時(shí)為48.7小時(shí),，較上月增加0.1小時(shí)。7月居民貸款減少2100億元,，同比多減93億元,。

5）出口增速快，但環(huán)比放緩,，主因低基數(shù)和美國補(bǔ)庫等因素,。7月出口同比（以美元計(jì)價(jià)，下同）7.0%,，較上月下滑1.6個(gè)百分點(diǎn),；兩年復(fù)合-4.2%，低于上月2.2個(gè)百分點(diǎn),。結(jié)構(gòu)上,，機(jī)電產(chǎn)品仍是出口主要支撐，船舶,、汽車延續(xù)高增長,；美國庫存進(jìn)入弱補(bǔ)庫周期、房地產(chǎn)回暖拉動(dòng)家電產(chǎn)品出口,。對(duì)美國和歐盟出口增加,。

6）信貸需求偏弱，新增人民幣貸款（社融口徑）首次轉(zhuǎn)負(fù),，M1同比連續(xù)四個(gè)月負(fù)增長,，實(shí)體活力不振。7月存量社融同比增長8.2%,，增速較上月增長0.1個(gè)百分點(diǎn),。新增社會(huì)融資規(guī)模7708億元，同比多增2342億元,。結(jié)構(gòu)上企業(yè)債,、政府債是主要支撐。7月社融口徑新增人民幣貸款-767萬億元,，創(chuàng)歷史新低,，同比多減1131億元；政府債券凈融資增加6911億元,，同比多增2802億元,。M2同比增速6.3%，較上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn),；M1同比增速-6.6%,，較上月下降1.6%；M2與M1剪刀差進(jìn)一步走擴(kuò)至12.9%,，達(dá)今年以來最高值,。