專家：港股回吐后將繼續(xù)上揚(2)

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2024-10-15 16:08:20

交銀國際:港股仍有上行空間高波動,、高分化或是主要特征

隨著回調(diào)來臨,，港股后續(xù)預(yù)計將迎來更多基本面驅(qū)動的long only((凈長倉)資金進場，疊加之后財政政策陸續(xù)推出,、落地,，市場情緒回歸理性后，投資者更多關(guān)注基本面,。預(yù)計港股在未來上行之際,，基本面的分化也將催生價格分化，高波動,、高分化可能成為港股未來一段時間運行的主要特征,。

我們提示投資者在戰(zhàn)略性做多港股的同時，亦需要將關(guān)注點重新回歸行業(yè)基本面,，重視行業(yè)戰(zhàn)術(shù),，甄選出有基本面改善支撐的投資標的。

隨著美聯(lián)儲"大踏步"進入降息周期,，以及中國及時推出系列重磅貨幣政策支持舉措,，我們預(yù)計港股將同時受益于海內(nèi)外流動性改善，以及全球資本再平衡,，迎來階段性上漲,?；仡櫄v輪美聯(lián)儲首次降息啟動后，新興市場彈性普遍大于發(fā)達市場,，而港股當(dāng)前估值無論是橫向,、還是縱向均處于歷史低位，意味著其具有較大的修復(fù)彈性,。與此同時,，"926"中央政治局釋放出了強勁的穩(wěn)經(jīng)濟信號，以及"924新政"中,，中國央行推出一系列降準,、降息等積極貨幣政策，并宣布創(chuàng)設(shè)新政策工具活躍股市,，短期內(nèi)有望提振市場情緒,。隨著資本市場向?qū)嶓w經(jīng)濟傳導(dǎo)，疊加后續(xù)更多提振內(nèi)需的財政措施舉措出爐,，將利于促進內(nèi)需改善，分子端亦有望迎來積極發(fā)展,。港股正迎來反攻,，以及分子、分母端共振的"戴維斯雙擊"行情,。

大漲過后,，預(yù)計港股估值仍有繼續(xù)修復(fù)的空間。結(jié)合流動性環(huán)境來看,，當(dāng)前時點海內(nèi)外流動性寬松超過2023年初的時點,，因此對應(yīng)恒指應(yīng)有7-15%左右的漲幅。同時,，投資者亦需適度管理預(yù)期,，警示階段性回調(diào)風(fēng)險，仍需觀察并等待更多財政政策推行,、中國宏觀經(jīng)濟指標運行,，以及美聯(lián)儲政策路徑變化的情況。

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