專家解讀央行新貨幣政策工具增強(qiáng)流動(dòng)性跨期調(diào)節(jié)能力

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2024-10-28 20:08:25 湖南日?qǐng)?bào)

為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕,，進(jìn)一步豐富央行貨幣政策工具箱,，人民銀行決定從即日起啟用公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作工具。操作對(duì)象為公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商，原則上每月開(kāi)展一次操作,，期限不超過(guò)1年,。該工具采用固定數(shù)量、利率招標(biāo),、多重價(jià)位中標(biāo),，回購(gòu)標(biāo)的包括國(guó)債、地方政府債券,、金融債券、公司信用類債券等,。操作結(jié)果將通過(guò)人民銀行官網(wǎng)相關(guān)欄目對(duì)外披露,。

中國(guó)人民銀行宣布在公開(kāi)市場(chǎng)操作中啟用買(mǎi)斷式逆回購(gòu)工具，這也是今年以來(lái)繼臨時(shí)正逆回購(gòu),、國(guó)債買(mǎi)賣(mài)后,，央行再次推出的新工具。買(mǎi)斷式逆回購(gòu)期限不超過(guò)1年,，進(jìn)一步豐富了流動(dòng)性管理工具,。目前，央行現(xiàn)有的流動(dòng)性投放工具按期限由短至長(zhǎng)主要包括7天期公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作,、1年期的中期借貸便利（MLF）,，以及投放長(zhǎng)期流動(dòng)性的國(guó)債買(mǎi)入和降準(zhǔn)。民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬指出,，此次央行在現(xiàn)有工具基礎(chǔ)上推出買(mǎi)斷式逆回購(gòu),，預(yù)計(jì)將覆蓋3個(gè)月、6個(gè)月等期限,，增強(qiáng)1年以內(nèi)的流動(dòng)性跨期調(diào)節(jié)能力,，提升流動(dòng)性管理的精細(xì)化水平。

專家表示,，央行選擇此時(shí)推出新工具,，預(yù)計(jì)可更好地對(duì)沖年底前中期借貸便利（MLF）的集中到期。數(shù)據(jù)顯示,，11月,、12月各有1.45萬(wàn)億元中期借貸便利（MLF）到期量，達(dá)到目前中期借貸便利余額的40%,。再疊加政府債券發(fā)行,、年末現(xiàn)金投放等因素，年底時(shí)銀行體系流動(dòng)性可能面臨較大補(bǔ)缺壓力,。此前,，央行表示，預(yù)計(jì)年底前視市場(chǎng)流動(dòng)性情況擇機(jī)進(jìn)一步降準(zhǔn)0.25~0.5個(gè)百分點(diǎn)。招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為,，央行在此節(jié)點(diǎn)上推出買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作,，有利于更好地對(duì)沖四季度中期借貸便利（MLF）集中到期，更有能力維護(hù)年末流動(dòng)性合理充裕,，為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)提供良好的貨幣金融環(huán)境,。

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