房地產(chǎn)，或明年底調(diào)整到位(6)

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2024-11-06 11:28:42 騰訊

中國住宅投資占GDP的比重約為日本1990年的兩倍,，也因此,，眼下中國房地產(chǎn)市場低迷對中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的直接影響將大于日本。

盡管如此,，中國眼下依舊有很多有利因素表明中國或許能避免房地產(chǎn)長期下行。

比如中國房地產(chǎn)市場的低迷并未因股市下行而加劇,，而

日本在1990年初股價(jià)暴跌嚴(yán)重?fù)p害了其銀行系統(tǒng),，沖擊很大。

比如中國的城市化率仍然較低,，即使總?cè)丝跍p少,，但中國的城市中心人口仍在繼續(xù)穩(wěn)步增長。

又比如盡管中國人均GDP明顯較低,，但中國經(jīng)濟(jì)的潛在增長率卻高于1990年代的日本,，

這使得中國去杠桿化過程不那么痛苦。

5,，租售比大于貸款利率后,，大多二線城市房價(jià)不會再下跌

未來高盛預(yù)計(jì)會有更多的抵押貸款利率下調(diào)以及政策利率下調(diào)。

在抵押貸款利率為2%對比目前的3.2%的情況下,，高盛的公平價(jià)值計(jì)算表明,，

在大多數(shù)二線城市不需要額外的房價(jià)下跌，也能使持有房產(chǎn)的成本等同于租房的成本,。

事實(shí)上,，這一點(diǎn)也是評價(jià)未來中國房價(jià)止跌的一個(gè)關(guān)鍵信號。

老潘也在《房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)的5個(gè)信號》闡述過,，即當(dāng)中國房地產(chǎn)“租售比”大于或等于“貸款利率”時(shí),，那么中國房地產(chǎn)就終極穩(wěn)了。

這個(gè)邏輯的核心是只要租售比大于貸款利率,，這就意味著不需要政策打雞血,，房價(jià)就能自發(fā)穩(wěn)了，這是市場化的力量,。

眼下,，中國房地產(chǎn)租售比還在1.5%到2.5%左右，而房貸利率還在3%左右，不少商業(yè)銀行貸款已經(jīng)進(jìn)入低于3%,，進(jìn)入2字頭,，兩者正在逐步慢慢靠攏，不遠(yuǎn)的將來就會迎來黃金交叉,！

事實(shí)上,，根據(jù)Wind披露的百城租金回報(bào)率數(shù)據(jù)，2024年3月,，一線,、二線、三線,、四線城市租金回報(bào)率均值分別達(dá)

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