經(jīng)濟(jì)學(xué)家樊綱：宏觀政策解決的是短期問題，要馬上見效(14)

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2024-11-11 10:41:05 今日頭條

1994年《預(yù)算法》通過，禁止地方政府借債,，既不能從銀行借錢,，也不能向銀行發(fā)債,。于是人們就創(chuàng)造了一個后門——地方融資平臺，國有企業(yè)貸款，由政府擔(dān)保。1995-2008年這十幾年的存量是1萬億,，2009年底達(dá)到7萬億，一年內(nèi)猛漲了6萬億,，占當(dāng)時(shí)GDP的17%,，規(guī)模驚人，確實(shí)是世界上最大的一個刺激政策,。這才是真正的大頭,。這種金融失序所帶來的不良后果（即現(xiàn)在的地方政府債務(wù)問題等等），不能用宏觀調(diào)控來解釋,，而只能由“沒能真正的調(diào)控”來解釋,。

這涉及到我國體制的一個特點(diǎn),，我們有兩級政府——中央政府和地方政府,，中央政府關(guān)注通貨膨脹、失業(yè)率等,，地方政府對宏觀變量的關(guān)注相對較少,。我在1991年出版的《公有制宏觀經(jīng)濟(jì)理論大綱》中把這個問題作為中國特色進(jìn)行了分析?？茽柲卧凇抖倘苯?jīng)濟(jì)學(xué)》中把政府和國有企業(yè)定義為父子關(guān)系,，如果兒子缺吃少穿，父親不能坐視不管,，要幫助兒子,。我們則把地方政府之間競爭稱作兄弟競爭，這也是軟約束,，以此來解釋當(dāng)時(shí)的各種亂象,，包括90年代初很高的通貨膨脹率?；剡^頭來看,，這其實(shí)是地方債務(wù)失控，而不是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效調(diào)控,。真正的宏觀政策需要在數(shù)量上進(jìn)行控制,，一方面要有足夠的力度，另一方面要放得起、收得住,、退得出,。這幾年國際上宏觀政策討論中有一個名詞叫做tapering，就是慢慢的擰水龍頭,，逐漸的減小水量,，退出“量寬”的政策。只有中央政府可以控制數(shù)量的政策才是宏觀財(cái)政政策,。而當(dāng)年的所謂“大水漫灌”,，是由于金融失序，地方財(cái)政支出過大,，客觀上起到了擴(kuò)大內(nèi)需的作用,。

2018年通過了對《預(yù)算法》的修訂，地方政府不得向銀行借錢,，可以向公眾發(fā)債,，發(fā)債規(guī)模由中央政府控制，這其實(shí)已經(jīng)具備了中央政府實(shí)施有效宏觀調(diào)控的制度基礎(chǔ),。前幾天出臺了一些政策,，股市的一些機(jī)制放開了，后面還要觀察量有多大,，特別是財(cái)政政策,，因?yàn)橐郧疤倭耍凶銐蛄Χ炔拍苷嬲鹱饔?。從國際經(jīng)驗(yàn)看,，有的國家推出的政策力度太小，遲遲不起作用,，沒能逆轉(zhuǎn)趨勢,，仍然逐步下滑，最后用了很多年才恢復(fù),。這是需要認(rèn)真吸取的教訓(xùn),。

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