業(yè)內(nèi)：美元“強(qiáng)勢(shì)”行情已接近尾聲 A股回升支撐人民幣匯率

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2024-11-12 09:18:00 每日經(jīng)濟(jì)新聞

11月8日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布年內(nèi)第二次降息,，降息幅度達(dá)25個(gè)基點(diǎn),。目前,，人民幣匯率在7.2附近波動(dòng),，截至11月11日20時(shí)，在岸人民幣兌美元匯率徘徊在7.199附近,；離岸人民幣兌美元匯率跌破“7.20”關(guān)口,，報(bào)價(jià)為7.219。

離岸人民幣日內(nèi)跌破“7.20”關(guān)口后,，外匯市場(chǎng)一度出現(xiàn)抄底買盤,。美聯(lián)儲(chǔ)上周降息后,，“特朗普交易”依然火熱，美元指數(shù)回升至105.3附近,。11月11日,，美元指數(shù)一度觸及7月以來的最高點(diǎn)105.524，導(dǎo)致人民幣匯率被動(dòng)承壓,。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為,，受9月底美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示“降息將循序漸進(jìn)”等因素影響，近期美債收益率大幅走高,。與此同時(shí),，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行降息預(yù)期持續(xù)升溫，日本政府則表示“目前沒有進(jìn)一步加息的環(huán)境”,。這些因素綜合作用下,，10月份以來美元對(duì)歐元、日元升值,，帶動(dòng)美元指數(shù)顯著上行,，令人民幣匯率承受一定程度的被動(dòng)下跌壓力。盡管我國(guó)出臺(tái)的一系列化債舉措提升了海外資本對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的信心,，但受制于美元強(qiáng)勢(shì)反彈,，其買漲離岸人民幣的意愿有所減弱。最新的美國(guó)利率掉期市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在2025年中期會(huì)將基準(zhǔn)利率降至4%,，比9月預(yù)測(cè)值高出一個(gè)百分點(diǎn),，市場(chǎng)預(yù)期未來美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐趨緩而大舉買漲美元，令其他非美貨幣的看漲熱情迅速降溫,。

受美元強(qiáng)勢(shì)回升影響,，部分海外投機(jī)資本開始重返亞太地區(qū)外匯市場(chǎng)，通過按日借入離岸人民幣等亞太貨幣進(jìn)行拋售,，企圖借助美元強(qiáng)勢(shì)機(jī)會(huì)沽空亞太貨幣套利,。但是，這類投機(jī)資本的規(guī)模有限,，未必會(huì)對(duì)離岸人民幣走勢(shì)產(chǎn)生明顯影響,。相比之下，銀行機(jī)構(gòu)與大型資管機(jī)構(gòu)因美元指數(shù)持續(xù)回升而調(diào)低人民幣匯率,，或是近日人民幣匯率回落至7.2附近的主要推手,。在“7.20”關(guān)口，人民幣匯率似乎有著較強(qiáng)的抄底買盤支撐,。尤其是11月11日離岸人民幣跌破7.21整數(shù)關(guān)口后,，外匯市場(chǎng)一度出現(xiàn)抄底買盤，若不是強(qiáng)勢(shì)美元令離岸人民幣匯率承壓，后者理應(yīng)存在較高概率收復(fù)7.2整數(shù)關(guān)口,。這反映在中國(guó)政府出臺(tái)一系列增量政策與化債舉措令中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面向好的情況下,，越來越多海外投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前人民幣兌美元匯率的合理區(qū)間應(yīng)在7.2下方。

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