羅志恒：比“十二萬億”更重要的是財政政策和化債思路的重大轉(zhuǎn)變 激發(fā)地方積極性與發(fā)展?jié)撃?/h1>
11月8日,，財政部部長藍(lán)佛安在十四屆全國人大常委會第十二次會議新聞發(fā)布會上介紹了三項財政措施,。這些措施包括：在壓實地方主體責(zé)任的基礎(chǔ)上,，增加6萬億元地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù),；從2024年開始，連續(xù)五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元,，補(bǔ)充政府性基金財力,，專門用于化債，累計可置換隱性債務(wù)4萬億元,；2029年及以后年度到期的棚戶區(qū)改造隱性債務(wù)2萬億元,，仍按原合同償還。
粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒認(rèn)為,，債務(wù)置換不僅減輕了直接的利息負(fù)擔(dān),，還激發(fā)了地方政府的積極性。債務(wù)置換有助于地方政府輕裝上陣,，將視野從短期化債,、“三保”延伸至中長期的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性發(fā)展和稅基重塑,。此次債務(wù)置換規(guī)模超預(yù)期,，財政政策和化債思路的重大轉(zhuǎn)變也必須引起高度關(guān)注。這種改變會影響政府行為,、改變政策方向力度和節(jié)奏,，使地方政府能以更大的財力和精力支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民生改善。
除了12萬億元的化債政策,，藍(lán)佛安還提到結(jié)合明年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo),，實施更加給力的財政政策,。具體措施包括積極利用可提升的赤字空間，擴(kuò)大專項債券發(fā)行規(guī)模并拓寬投向領(lǐng)域,，繼續(xù)發(fā)行超長期特別國債支持國家重大戰(zhàn)略和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè),，加大力度支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，以及加大中央對地方轉(zhuǎn)移支付規(guī)模,，加強(qiáng)對科技創(chuàng)新和民生等重點領(lǐng)域投入保障力度,。
羅志恒表示，結(jié)合中央政治局會議要求財政貨幣政策進(jìn)一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度,，明年的財政政策值得期待，政策力度應(yīng)該不小,。他預(yù)計赤字率突破3%非常必要且有較大可能性,。這不僅是狹義赤字率，廣義赤ジ率也會明顯提升,。實際上,，藍(lán)佛安的講話已經(jīng)作出預(yù)期引導(dǎo)，并透露了下一階段財政政策的方向,。
對于市場觀點認(rèn)為此次化債僅是存量結(jié)構(gòu)調(diào)整,，對地方的利好有限，羅志恒指出,，此次債務(wù)置換計劃在五年內(nèi)化解12萬億元隱性債務(wù),，規(guī)模是近年來力度最大的一次。通過債務(wù)置換,，隱性債務(wù)規(guī)模大幅降低,，基本實現(xiàn)了隱性債務(wù)顯性化。債務(wù)置換不僅減輕了直接的利息負(fù)擔(dān),，更重要的是激發(fā)了地方政府的積極性,。地方政府能夠輕裝上陣，將視野從短期化債,、“三?！毖由斓街虚L期的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性發(fā)展和稅基重塑。
羅志恒進(jìn)一步解釋,，此次債務(wù)置換意義重大,，體現(xiàn)在四個方面：提高了債務(wù)的公開透明度和規(guī)范性，降低了風(fēng)險,；節(jié)約了利息支出,；減輕了地方政府化債壓力，使其能騰出更多財力和精力投入到經(jīng)濟(jì)發(fā)展和公共服務(wù),；改善了營商環(huán)境,，減少了部分地區(qū)“亂罰款,、亂收費(fèi)”現(xiàn)象。這些變化極大地激發(fā)了地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì),、改善民生的能力和積極性,。
關(guān)于化債工作思路的根本轉(zhuǎn)變,，羅志恒指出,，政策方向從防風(fēng)險為主轉(zhuǎn)向了更好統(tǒng)籌穩(wěn)增長與防風(fēng)險，從“化債中發(fā)展”轉(zhuǎn)向了“發(fā)展中化債”,。這些變化源于形勢的變化以及對形勢的把握。盡管前期一攬子化債取得諸多成效,，但當(dāng)前形勢導(dǎo)致地方政府面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn),，必須從應(yīng)急處置轉(zhuǎn)向主動化解，從點狀排雷轉(zhuǎn)向整體除險,。此外，房地產(chǎn)市場的調(diào)整轉(zhuǎn)型和總需求不足也影響了地方財政收入,，增加了債務(wù)還本付息難度,。
羅志恒認(rèn)為，未來財政政策思路的調(diào)整意味著將把穩(wěn)增長和促發(fā)展放在更突出的位置,，財政政策支持高質(zhì)量發(fā)展的力度及其逆周期調(diào)節(jié)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。他表示,，可以預(yù)期明年的財政政策力度不小,，赤字率突破3%非常有必要且有可能,。他還建議財政政策應(yīng)盯住支出增速目標(biāo),，更多采用支出政策而非收入端的減稅降費(fèi)政策，并優(yōu)化支出結(jié)構(gòu),，從投資為主轉(zhuǎn)向投資和消費(fèi)并重。
(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)
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11月8日,，財政部部長藍(lán)佛安在十四屆全國人大常委會第十二次會議新聞發(fā)布會上介紹了三項財政措施,。這些措施包括：在壓實地方主體責(zé)任的基礎(chǔ)上,，增加6萬億元地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù),；從2024年開始，連續(xù)五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元,，補(bǔ)充政府性基金財力,，專門用于化債，累計可置換隱性債務(wù)4萬億元,；2029年及以后年度到期的棚戶區(qū)改造隱性債務(wù)2萬億元,，仍按原合同償還。
粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒認(rèn)為,，債務(wù)置換不僅減輕了直接的利息負(fù)擔(dān),，還激發(fā)了地方政府的積極性。債務(wù)置換有助于地方政府輕裝上陣,，將視野從短期化債,、“三保”延伸至中長期的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性發(fā)展和稅基重塑,。此次債務(wù)置換規(guī)模超預(yù)期,，財政政策和化債思路的重大轉(zhuǎn)變也必須引起高度關(guān)注。這種改變會影響政府行為,、改變政策方向力度和節(jié)奏,，使地方政府能以更大的財力和精力支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民生改善。
除了12萬億元的化債政策,，藍(lán)佛安還提到結(jié)合明年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo),，實施更加給力的財政政策,。具體措施包括積極利用可提升的赤字空間，擴(kuò)大專項債券發(fā)行規(guī)模并拓寬投向領(lǐng)域,，繼續(xù)發(fā)行超長期特別國債支持國家重大戰(zhàn)略和重點領(lǐng)域安全能力建設(shè),，加大力度支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，以及加大中央對地方轉(zhuǎn)移支付規(guī)模,，加強(qiáng)對科技創(chuàng)新和民生等重點領(lǐng)域投入保障力度,。
羅志恒表示，結(jié)合中央政治局會議要求財政貨幣政策進(jìn)一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度,，明年的財政政策值得期待，政策力度應(yīng)該不小,。他預(yù)計赤字率突破3%非常必要且有較大可能性,。這不僅是狹義赤字率，廣義赤ジ率也會明顯提升,。實際上,，藍(lán)佛安的講話已經(jīng)作出預(yù)期引導(dǎo)，并透露了下一階段財政政策的方向,。
對于市場觀點認(rèn)為此次化債僅是存量結(jié)構(gòu)調(diào)整,，對地方的利好有限，羅志恒指出,，此次債務(wù)置換計劃在五年內(nèi)化解12萬億元隱性債務(wù),，規(guī)模是近年來力度最大的一次。通過債務(wù)置換,，隱性債務(wù)規(guī)模大幅降低,，基本實現(xiàn)了隱性債務(wù)顯性化。債務(wù)置換不僅減輕了直接的利息負(fù)擔(dān),，更重要的是激發(fā)了地方政府的積極性,。地方政府能夠輕裝上陣，將視野從短期化債,、“三?！毖由斓街虚L期的經(jīng)濟(jì)可持續(xù)性發(fā)展和稅基重塑。
羅志恒進(jìn)一步解釋,，此次債務(wù)置換意義重大,，體現(xiàn)在四個方面：提高了債務(wù)的公開透明度和規(guī)范性，降低了風(fēng)險,；節(jié)約了利息支出,；減輕了地方政府化債壓力，使其能騰出更多財力和精力投入到經(jīng)濟(jì)發(fā)展和公共服務(wù),；改善了營商環(huán)境,，減少了部分地區(qū)“亂罰款,、亂收費(fèi)”現(xiàn)象。這些變化極大地激發(fā)了地方政府發(fā)展經(jīng)濟(jì),、改善民生的能力和積極性,。
關(guān)于化債工作思路的根本轉(zhuǎn)變,，羅志恒指出,，政策方向從防風(fēng)險為主轉(zhuǎn)向了更好統(tǒng)籌穩(wěn)增長與防風(fēng)險，從“化債中發(fā)展”轉(zhuǎn)向了“發(fā)展中化債”,。這些變化源于形勢的變化以及對形勢的把握。盡管前期一攬子化債取得諸多成效,，但當(dāng)前形勢導(dǎo)致地方政府面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn),，必須從應(yīng)急處置轉(zhuǎn)向主動化解，從點狀排雷轉(zhuǎn)向整體除險,。此外，房地產(chǎn)市場的調(diào)整轉(zhuǎn)型和總需求不足也影響了地方財政收入,，增加了債務(wù)還本付息難度,。
羅志恒認(rèn)為，未來財政政策思路的調(diào)整意味著將把穩(wěn)增長和促發(fā)展放在更突出的位置,，財政政策支持高質(zhì)量發(fā)展的力度及其逆周期調(diào)節(jié)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。他表示,，可以預(yù)期明年的財政政策力度不小,，赤字率突破3%非常有必要且有可能,。他還建議財政政策應(yīng)盯住支出增速目標(biāo),，更多采用支出政策而非收入端的減稅降費(fèi)政策，并優(yōu)化支出結(jié)構(gòu),，從投資為主轉(zhuǎn)向投資和消費(fèi)并重。
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