由于10年期美債收益率觸及4.5%高位,，且特朗普新任命的財(cái)政部長(zhǎng)被市場(chǎng)預(yù)期會(huì)采取較為溫和、漸進(jìn)的方式推行政策,，持續(xù)了兩個(gè)月的美債拋售潮終于停止,。當(dāng)前，不少投資者又開(kāi)始準(zhǔn)備重新抄底美債,。周一亞太交易時(shí)段,，10年期美債收益率報(bào)4.34%，繼續(xù)走低,。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美債反彈能持續(xù),。

在經(jīng)歷了兩個(gè)月的拋售后,，美國(guó)債券市場(chǎng)終于止跌企穩(wěn)。每當(dāng)美債收益率測(cè)試新峰值時(shí),，投資者就開(kāi)始大舉買(mǎi)入,。自9月中旬以來(lái)，一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期令市場(chǎng)調(diào)低美聯(lián)儲(chǔ)降息押注,，疊加“特朗普交易”的短期情緒,，已將10年期美債收益率大幅推高。11月15日,，10年期美債收益率突破4.5%后,，投資者重新抄底，該收益率隨即迅速逆轉(zhuǎn),。

上周五,，特朗普提名宏觀對(duì)沖基金Key Square Group的首席執(zhí)行官貝森特（Scott Bessent）為下一任美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)。貝森特表示,，他將支持特朗普的關(guān)稅和減稅計(jì)劃,，但投資者預(yù)計(jì)他將把經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)穩(wěn)定置于政治得分之上。他此前曾質(zhì)疑拜登政府對(duì)聯(lián)邦債務(wù)融資的管理,，并批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)9月大幅降息,，被華爾街視為“財(cái)政鷹派”，認(rèn)為他將在監(jiān)督政府大規(guī)模債券發(fā)售方面發(fā)揮關(guān)鍵作用,。財(cái)富管理公司Annex Wealth Management的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布萊恩·雅各布森表示,，貝森特預(yù)計(jì)將給特朗普政府帶來(lái)一種近乎漸進(jìn)主義的感覺(jué)，而不會(huì)采取激進(jìn)來(lái)推動(dòng)重大政策改變,?；诖耍袌?chǎng)可能能夠松一口氣,。

上述兩個(gè)因素的效應(yīng)疊加,，上周五，10年期美債收益率收于4.4%,，較前一周收盤(pán)下跌3個(gè)基點(diǎn),。本周，隨著感恩節(jié)來(lái)臨,，美國(guó)金融市場(chǎng)即將迎來(lái)一個(gè)短暫交易周：美股,、美債周四都將全天休市，周五也將提前收盤(pán),。盡管如此,，市場(chǎng)仍將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間26日和27日分別迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)最看重的通脹指標(biāo)（PCE）物價(jià)指數(shù)和美聯(lián)儲(chǔ)11月會(huì)議紀(jì)要，或許又將在11月尾聲掀起更多市場(chǎng)動(dòng)蕩,。目前業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì),，本周即將出爐的最新通脹數(shù)據(jù)可能會(huì)顯示美國(guó)物價(jià)壓力依然頑固,，這將強(qiáng)化美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)未來(lái)降息的謹(jǐn)慎態(tài)度。針對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查預(yù)估中值顯示,，美國(guó)10月PCE物價(jià)指數(shù)或?qū)⑼壬蠞q2.3%,，高于9月的2.1%；剔除食品和能源的10月核心PCE物價(jià)指數(shù)更預(yù)計(jì)將同比上漲2.8%,，或?qū)浀?月以來(lái)最大同比漲幅,。美銀證券的美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱諾在一份研究報(bào)告中寫(xiě)道，符合預(yù)期的PCE數(shù)據(jù)“肯定會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)重新評(píng)估通脹和政策前景”,。盡管如此,，仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月降息25個(gè)基點(diǎn)，但鑒于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的韌性和通脹的頑固性,，風(fēng)險(xiǎn)似乎正朝著更淺的降息周期傾斜,。根據(jù)芝加哥商品交易所的FedWatch工具，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)議上不降息的可能性為44%,，高于一個(gè)月前的29%,。