A股熊市卷土重來了嗎概率很小

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2024-11-25 21:58:02 第一財經(jīng)

隨著近期市場持續(xù)調(diào)整,，越來越多的投資者開始質(zhì)疑牛市,。如果真的是牛市，逢市場調(diào)整時買入是最佳策略之一,；但如果不是牛市呢,？畢竟，在投資中不存在事前的100%確定性,。

不妨討論一下是否存在無論是否處于牛市都能大概率賺錢的策略,。基于中期趨勢,，通常把市場分為牛市,、熊市和震蕩市。牛市對應(yīng)主要指數(shù)持續(xù)上漲并創(chuàng)出新高,；熊市則是主要指數(shù)持續(xù)下跌,；震蕩市則在某個區(qū)間內(nèi)波動。

對于A股市場,，大多數(shù)投資者認為牛市是指上證指數(shù)明顯上漲,，如突破4000點、5000點甚至6000點,；如果上證指數(shù)在3200-3700點區(qū)間內(nèi)震蕩,，則視為震蕩市；若跌破3000點并向2800點或2600點探底,，則進入熊市,。

如果后續(xù)出現(xiàn)熊市行情，投資者很難找到大概率能夠獲益的策略,。但上證指數(shù)再次跌破3000點的概率很小,，因為這需要信心崩潰引發(fā)流動性危機,。9月份宏觀政策的重大轉(zhuǎn)向以及央行推出的新工具降低了這種可能性。

排除熊市風(fēng)險后,，有沒有同時在牛市和震蕩市均能跑贏的策略,？牛市的特點是所有行業(yè)普漲，有邏輯的漲得更多,；震蕩市則是結(jié)構(gòu)性行情,，有邏輯的上漲，無邏輯的不漲甚至下跌,。因此,，找到基本面邏輯過硬的行業(yè)和個股，可以憑借α取得超額收益,，不必依賴于牛市β的假設(shè),。

站在中長期維度，以下策略值得重點關(guān)注：

穩(wěn)健高股息策略,。低利率背景下,，市場面臨資產(chǎn)荒，穩(wěn)健高股息個股受益,。前提條件是低利率,。經(jīng)濟一旦好轉(zhuǎn)，利率可能上升,，但高股息個股仍會有行情,；如果經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，貨幣政策會繼續(xù)寬松,，利率下降,，高股息板塊會有超額收益。選擇未來幾年業(yè)績穩(wěn)定的個股以確保高股息可持續(xù)性,。

行業(yè)景氣度上行策略,。盡管宏觀經(jīng)濟低迷，產(chǎn)業(yè)層面仍有亮點,。找到業(yè)績反轉(zhuǎn)或景氣度持續(xù)上升的行業(yè),，即便在震蕩市中也能獲得超額收益。結(jié)合一致預(yù)期數(shù)據(jù),，光學(xué)光電子,、影視院線、教育,、汽車服務(wù),、光伏、航空基礎(chǔ),、IT服務(wù),、軍工電子等板塊盈利預(yù)期修復(fù)明顯,。不過，歷史數(shù)據(jù)顯示市場一致預(yù)期準確率不高,，需結(jié)合行業(yè)基本面進一步判斷,。

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