藥企并購(gòu)來勢(shì)洶洶：29家已上岸,，最高交易額超140億(3)

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2024-12-02 15:13:08 動(dòng)脈網(wǎng)

說完“賣方”,，

接著再聚焦到“買方”，也就是并購(gòu)方,，其花錢的核心是“做大做強(qiáng)”,。

通過觀察,，動(dòng)脈網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，在當(dāng)前眾多并購(gòu)新聞中,，大致會(huì)出現(xiàn)以下關(guān)鍵詞,，包括

“擴(kuò)展某某某管線”、“補(bǔ)強(qiáng)某某某領(lǐng)域能力”,、“尋找第二增長(zhǎng)曲線”

等等,，其動(dòng)機(jī)顯而易見，就是希望通過收購(gòu)來擴(kuò)張市場(chǎng)份額或補(bǔ)全自身業(yè)務(wù)短板,，以此來實(shí)現(xiàn)更大的產(chǎn)業(yè)布局,。

事實(shí)上，在當(dāng)前復(fù)雜形勢(shì)下,，并購(gòu)方雖然多為大藥企,，但同樣面臨著生存壓力，比如

專利懸崖,、研發(fā)效率和市場(chǎng)拓展層面的比拼以及對(duì)于增量市場(chǎng)的挖掘和布局

等等,。尤其以大藥企最害怕的劫——專利懸崖為例，據(jù)交銀國(guó)際統(tǒng)計(jì),，在仿制藥或生物類似藥上市的第二年,，原研藥銷售額就將下降60%以上，這無疑是一筆巨大的損失,，而通過并購(gòu)則有可能實(shí)現(xiàn)緩解,。

以武田入股亞盛為例，其獲得的奧雷巴替尼不僅能夠接棒即將在2026年專利到期的自身產(chǎn)品普納替尼,，同時(shí)也可以在未來抗衡諾華的明星產(chǎn)品阿思尼布,。另外還有Genmab，在高價(jià)收購(gòu)普方生物后,，其獲得的下一代ADC候選藥物組合,，包括三個(gè)臨床階段管線和多個(gè)臨床前管線，剛好可以對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)充,。

而除了交易雙方各自的生存需求,，醫(yī)藥行業(yè)自身的更新和迭代同樣是當(dāng)前并購(gòu)潮掀起的主要原因。對(duì)此,，某資深人士談道,，

“歷史的經(jīng)驗(yàn)不斷在證明，當(dāng)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí),，一旦疊加重大技術(shù)革命和資本市場(chǎng)關(guān)鍵制度革新,，必將帶來一次大規(guī)模的企業(yè)并購(gòu)浪潮，而當(dāng)下的醫(yī)藥領(lǐng)域剛好就處于這一變革節(jié)點(diǎn)。

因此,，并購(gòu)不僅能夠?qū)⒏?jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的公司進(jìn)行出清,，同時(shí)還可以對(duì)上市藥企的估值進(jìn)行調(diào)整和修復(fù)，是快速實(shí)現(xiàn)行業(yè)規(guī)?；约凹s化發(fā)展的實(shí)用性工具,。”

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