李迅雷指“股市不能帶來賺錢效應(yīng)”？真有此結(jié)論？原文又如何闡述的,？探討股市與消費(fèi)關(guān)系(2)

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2024-12-02 17:33:00 財(cái)聯(lián)社

文章研究了股市波動(dòng)與消費(fèi)的相關(guān)性,，通過分析滬深300指數(shù)與社零環(huán)比增速的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)兩者之間沒有明顯的相關(guān)性,，從而質(zhì)疑了股市上漲對(duì)消費(fèi)的促進(jìn)作用,。我國(guó)居民家庭資產(chǎn)中權(quán)益資產(chǎn)（如股票）的比重相對(duì)較低，因此股市波動(dòng)對(duì)大多數(shù)家庭的財(cái)富或收入影響較小,，進(jìn)而對(duì)消費(fèi)的拉動(dòng)作用有限,。文章還提出，由于房地產(chǎn)在我國(guó)居民家庭資產(chǎn)中占比較高,，房地產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)對(duì)消費(fèi)的影響可能遠(yuǎn)大于股市,，因此股市上漲對(duì)消費(fèi)的促進(jìn)作用有限。

文章分析了一線城市與三四線城市在股市波動(dòng)對(duì)消費(fèi)影響上的差異,，指出一線城市由于高凈值人口占比較高,，股市波動(dòng)對(duì)消費(fèi)的影響可能更為明顯，但這種影響并不普遍,。文章通過數(shù)據(jù)和研究指出,，股市可能加劇了財(cái)富不平等，大部分個(gè)人投資者虧損,，而少數(shù)高凈值投資者賺錢,，這種再分配效應(yīng)可能不利于促消費(fèi),。從分紅派息的角度看，目前A股市場(chǎng)的投資者還是可以獲得正收益,，但為何總是虧錢的投資者比賺錢的多呢,？關(guān)鍵在于A股整體估值水平不斷下移和個(gè)人投資者頻繁交易上。股市的收入來自兩方面,，一方面是分紅收入,，這些年這部分收入明顯提高；另一方面則是價(jià)差收入,，這部分則大部分個(gè)人投資者會(huì)負(fù),。

最終，文章指出,，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表,，促消費(fèi)應(yīng)通過增加財(cái)政在民生領(lǐng)域的支出和推動(dòng)財(cái)稅體制改革等措施來實(shí)現(xiàn)，而不是依賴股市走強(qiáng),。李迅雷老師的觀點(diǎn)有其充分的討論前置條件,，盡管邏輯縝密，仍得到了不少反對(duì)聲音,。多數(shù)觀點(diǎn)還是認(rèn)可股市上漲能夠促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)的觀點(diǎn),。

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(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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