非銀存款自律倡議落地銀行理財迎“三變” 資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)生變(2)

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2024-12-11 09:34:07 中國經(jīng)濟網(wǎng)

非銀同業(yè)存款是指商業(yè)銀行吸收的非銀行金融機構(gòu)的同業(yè)存款,。由于非銀同業(yè)存款市場化程度不高，非銀機構(gòu)具有很強的議價能力,。并且在存款利率持續(xù)調(diào)降的背景下,，同業(yè)存款成為銀行變相“高息攬儲”的重要手段。同業(yè)存款規(guī)模較大,，是商業(yè)銀行完成存款規(guī)模增長指標(biāo)的利器,。據(jù)測算，今年6月至10月,，非銀同業(yè)存款凈增3萬億余元,，與存款規(guī)模的季節(jié)性規(guī)律相悖。當(dāng)前全市場非銀同業(yè)存款規(guī)模超30萬億元,，其中非銀同業(yè)活期存款約20萬億元,。若非銀同業(yè)活期存款利率下降30個基點，將使得現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品整體收益率下降9個基點,。

不僅是利率變化,，流動性也是讓銀行理財機構(gòu)重新思考資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的重要因素。此次發(fā)布的自律倡議同時規(guī)范了非銀同業(yè)定期存款提前支取的定價行為，若銀行與非銀金融機構(gòu)約定同業(yè)定期存款可提前支取,，提前支取利率原則上不應(yīng)高于超額存款準(zhǔn)備金利率,。此番調(diào)整后，非銀同業(yè)定期存款無條件提前支取成為歷史,，包括現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品在內(nèi)的現(xiàn)金類產(chǎn)品流動性風(fēng)險或上升,。由于提前支取將造成較多利息損失，銀行理財和公募基金會大幅度減少此類資產(chǎn)的投資比例,，轉(zhuǎn)而投資流動性不受限的資產(chǎn),。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，每只現(xiàn)金管理類產(chǎn)品投資流動性受限資產(chǎn)比例不得超過該產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的10%,。

在此背景下,，對于銀行理財機構(gòu)而言，具有高流動性,、低風(fēng)險特征的同業(yè)存單,、短久期債券成為首選。目前來看,，同業(yè)存單呈現(xiàn)供需兩旺的局面,。一方面，商業(yè)銀行尤其是國有行和股份行負債端受到自律倡議影響,，需要增發(fā)同業(yè)存單來彌補負債端缺口,；另一方面，相較于利率調(diào)整后的同業(yè)存款,，同業(yè)存單的收益率高出3個基點以上,，性價比凸顯，非銀機構(gòu)對于同業(yè)存單的需求量正在增加,。

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