非銀存款自律倡議落地銀行理財迎“三變” 資產配置結構生變(2)

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2024-12-11 09:34:07 中國經濟網

非銀同業(yè)存款是指商業(yè)銀行吸收的非銀行金融機構的同業(yè)存款,。由于非銀同業(yè)存款市場化程度不高,，非銀機構具有很強的議價能力。并且在存款利率持續(xù)調降的背景下,，同業(yè)存款成為銀行變相“高息攬儲”的重要手段,。同業(yè)存款規(guī)模較大,，是商業(yè)銀行完成存款規(guī)模增長指標的利器。據(jù)測算,，今年6月至10月,，非銀同業(yè)存款凈增3萬億余元，與存款規(guī)模的季節(jié)性規(guī)律相悖,。當前全市場非銀同業(yè)存款規(guī)模超30萬億元,，其中非銀同業(yè)活期存款約20萬億元。若非銀同業(yè)活期存款利率下降30個基點,，將使得現(xiàn)金管理類理財產品整體收益率下降9個基點,。

不僅是利率變化,，流動性也是讓銀行理財機構重新思考資產配置結構的重要因素。此次發(fā)布的自律倡議同時規(guī)范了非銀同業(yè)定期存款提前支取的定價行為,，若銀行與非銀金融機構約定同業(yè)定期存款可提前支取，提前支取利率原則上不應高于超額存款準備金利率,。此番調整后,，非銀同業(yè)定期存款無條件提前支取成為歷史，包括現(xiàn)金管理類理財產品在內的現(xiàn)金類產品流動性風險或上升,。由于提前支取將造成較多利息損失,，銀行理財和公募基金會大幅度減少此類資產的投資比例，轉而投資流動性不受限的資產,。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定,，每只現(xiàn)金管理類產品投資流動性受限資產比例不得超過該產品資產凈值的10%。

在此背景下,，對于銀行理財機構而言,，具有高流動性、低風險特征的同業(yè)存單,、短久期債券成為首選,。目前來看，同業(yè)存單呈現(xiàn)供需兩旺的局面,。一方面,，商業(yè)銀行尤其是國有行和股份行負債端受到自律倡議影響，需要增發(fā)同業(yè)存單來彌補負債端缺口,；另一方面,，相較于利率調整后的同業(yè)存款，同業(yè)存單的收益率高出3個基點以上,，性價比凸顯,，非銀機構對于同業(yè)存單的需求量正在增加。

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