春節(jié)前可能是A股第二次買點？投資主線有哪些,？十大券商策略來了布局春季攻勢(2)

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2024-12-30 10:20:06 財聯(lián)社

信達證券認為,，2024年9月初是這一輪牛市第一個較好的買點，下一個可以重點關(guān)注的時間點可能是春節(jié)前,。一方面,，季節(jié)性規(guī)律顯示2月是Q1勝率賠率最好的月份。另一方面,，3-4月是經(jīng)濟數(shù)據(jù)和居民熱情能否繼續(xù)加速的重要時點,，春節(jié)前如果市場位置不高,，買點比較安全。未來1個月配置建議：金融地產(chǎn)(政策最受益),、上游周期（產(chǎn)能格局好+前期漲幅和預(yù)期低) ,、交運&公用事業(yè)（低估值防御）、AI&消費電子（新賽道+成長股中的價值股+風(fēng)格階段性偏大盤價值）,、出海(長期邏輯好,，短期美國大選后政策空窗期)。

中泰證券預(yù)計1月市場延續(xù)震蕩,。一方面,，市場對政策的期待有所降低。本輪行情是比較典型的政策預(yù)期驅(qū)動的估值修復(fù)行情,，行情得以延續(xù)的條件是政策持續(xù)寬松,。另一方面，A股的日歷效應(yīng),。1月是傳統(tǒng)的經(jīng)濟與政策窗口期,，歷史上滬深300相比于12月的勝率和賠率都出現(xiàn)了明顯下降。不過對1月也并不是完全悲觀,，一是政策基調(diào)依然是偏寬的,。無論是政治局會議還是中央經(jīng)濟工作會議，對政策的定調(diào)都是延續(xù)寬松的,，其中貨幣政策的進一步寬松可以期待,。二是政策有“穩(wěn)住樓市股市”的要求，如果市場出現(xiàn)較為明顯的下行風(fēng)險,，預(yù)計也能獲得市場化機制的介入和支持,。配置策略方面，短期建議回歸“杠鈴型”配置,，杠鈴的一端是以銀行為代表的紅利資產(chǎn),，另一端是中小市值的題材方向，建議繼續(xù)圍繞科技和順周期兩個方向做適當(dāng)?shù)氖兄迪鲁?，窗口期?nèi)可能會更聚焦于科技方向,。

興業(yè)證券指出，9月底以來,，政策反轉(zhuǎn)帶來估值修復(fù),。行至當(dāng)下，估值修復(fù)已較為充分,。從分子端來看,，“盈利底”大概率已經(jīng)出現(xiàn)，基本面修復(fù)的方向是明確的。但數(shù)據(jù)驗證還需要時間,，預(yù)期和現(xiàn)實將輪番主導(dǎo)市場,。因此，整體來看,，明年市場大概率是震蕩向上,。后續(xù)兩個節(jié)點需要重點關(guān)注：節(jié)點一是明年3-4月，基本面反轉(zhuǎn)驗證窗口,；節(jié)點二是2025年7,、8月，價格回正+中報景氣驗證窗口,。結(jié)構(gòu)上,，從賠率和勝率角度關(guān)注兩大方向。賠率角度,，重點關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力以及并購重組,。勝率角度，重點關(guān)注內(nèi)需以及供給格局優(yōu)化的先進制造業(yè),。

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