險資再次接盤萬達廣場。天眼查顯示，12月26日,，銀川金鳳區(qū)萬達廣場置業(yè)有限公司發(fā)生工商變更，原股東大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司退出,，股權由坤華（天津）股權投資合伙企業(yè)（有限合伙）100%受讓，公司主要人員也同步變更,。

新股東坤華投資成立于2023年12月,，由新華保險和中金資本分別持股99.99%和0.01%。成立至今,，該公司共對外投資7次,，均指向萬達系資產(chǎn)。

今年年初,，新華保險發(fā)布公告稱,，與中金資本共同設立規(guī)模為100億元的基金，新華保險作為有限合伙人擬認購99.99億元,，中金資本作為普通合伙人擬認購100萬元,。該合伙企業(yè)即為坤華投資,。根據(jù)公告，該基金的投資策略是通過股權及其他法律允許的方式,，直接或間接投向持有型不動產(chǎn)項目資產(chǎn)的企業(yè),，為合伙人實現(xiàn)投資回報。

隨后,，坤華投資多次出手,，陸續(xù)接盤多家萬達廣場，僅12月就有3家萬達廣場完成工商變更,。具體來看,，除銀川金鳳區(qū)萬達廣場置業(yè)有限公司外，萬達商管還先后退出了晉江萬達廣場有限公司,、赤峰萬達廣場有限公司的股東名單,，兩家公司新增坤華投資為股東，注冊資本分別由5000萬元增至9900萬元,、41800萬元,。再往前追溯，今年4月至10月,，坤華投資先后受讓北京萬達廣場實業(yè)有限公司、煙臺芝罘萬達廣場有限公司,、南京萬達茂投資有限公司,、成都萬達商業(yè)廣場投資有限公司100%的股權。值得一提的是,，北京萬達廣場實業(yè)有限公司持有北京萬達廣場B座和C座,，而萬達集團總部就位于萬達廣場B座。

在當前市場環(huán)境下,，險資布局不動產(chǎn)性價比相對較高,，既能獲取穩(wěn)定收益，又能抵御一定市場風險,。不動產(chǎn)投資具有相對穩(wěn)定的收益和較低的風險,，與保險資金的長期性和穩(wěn)健性相匹配。當前房地產(chǎn)市場逐漸回暖,，政策環(huán)境相對寬松,，為險資提供了良好投資時機。此外,，不動產(chǎn)投資可以分散險資的投資風險,，優(yōu)化資產(chǎn)配置。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜認為,，不動產(chǎn)投資通常具有較高的穩(wěn)定收益且風險相對較低,，這使得險資更傾向于將資金投入不動產(chǎn)領域,。通過投資不動產(chǎn)，險資可以分散投資風險,，降低整體投資風險水平,。

除新華保險外，其他險資也對投資萬達廣場項目表現(xiàn)出濃厚興趣,。截至目前,，陽光保險已接手太倉、湖州,、上海金山,、廣州蘿崗、合肥,、東莞厚街等6家萬達廣場,；大家保險也先后受讓上海松江萬達廣場、西寧萬達廣場,、臺山萬達廣場,，并與橫琴人壽共同投資了上海周浦萬達廣場項目。

黑崎資本基金經(jīng)理曾盛指出,，不動產(chǎn)投資一直是保險公司的重要選項,，但不同時期可供選擇的優(yōu)質(zhì)項目數(shù)量會有所不同。其中需要綜合考慮多個因素,，包括項目的地理位置,、市場需求、租金回報率等,。險資有資金優(yōu)勢和能力去投資這類資產(chǎn),，并且不動產(chǎn)投資有助于保值增值，符合險企的投資導向,。不過,，政府對于房地產(chǎn)市場的調(diào)控政策以及宏觀經(jīng)濟形勢的變化都可能對險資投資不動產(chǎn)的熱度產(chǎn)生影響。

12月20日,，國家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)《保險資金運用內(nèi)部控制應用指引第5號——不動產(chǎn)投資》,，要求保險公司開展不動產(chǎn)投資時至少要關注資產(chǎn)負債錯配風險、市場風險,、流動性風險,、法律合規(guī)風險及操作風險等。