2025年樓市步入止跌回穩(wěn)關(guān)鍵期,。2024年底,，一線城市房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)明顯回暖趨勢(shì)，2025年的房地產(chǎn)市場(chǎng)也充滿看點(diǎn),。在2024年下半年系列政策的推動(dòng)下,，房地產(chǎn)市場(chǎng)在四季度顯著回溫,，房?jī)r(jià)呈現(xiàn)回穩(wěn)勢(shì)頭。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,，2024年12月,，70個(gè)大中城市中商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲的城市數(shù)量從上個(gè)月的17個(gè)增加至23個(gè)，其中一線城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲,。業(yè)內(nèi)人士表示,，目前樓市出現(xiàn)了階段性的止跌企穩(wěn)，對(duì)接下來(lái)市場(chǎng)情況謹(jǐn)慎看好,。

房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)部,，央國(guó)企逐漸占據(jù)主導(dǎo)地位，市場(chǎng)份額不斷提升,。2024年保利發(fā)展,、中海地產(chǎn),、華潤(rùn)置地在行業(yè)銷售與拿地榜單中位列一線梯隊(duì)。相比之下,，民營(yíng)房企主要聚焦化債維穩(wěn),，濱江集團(tuán)成為為數(shù)不多的“績(jī)優(yōu)生”。

2024年是中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)有史以來(lái)政策最頻繁的一年,。截至2024年11月末,，從中央到地方陸續(xù)出臺(tái)的房地產(chǎn)調(diào)控政策累計(jì)超過(guò)700次。從4月中央政治局會(huì)議提出“消化存量,、優(yōu)化增量”,，到9月“促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)”，再到12月“穩(wěn)住樓市”,，政策調(diào)整不斷升級(jí),。在此期間，建立城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制,、商業(yè)銀行加大對(duì)“白名單”項(xiàng)目的支持力度,、“四個(gè)取消、四個(gè)降低,、兩個(gè)增加”等政策組合拳從供需兩端發(fā)力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng),。

持續(xù)積累的政策效應(yīng)也在近期逐步顯現(xiàn)，一線城市房?jī)r(jià)率先“止跌回穩(wěn)”,。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,，2024年12月，70個(gè)大中城市中商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲城市數(shù)量從11月的17個(gè)增加至23個(gè),，其間一線城市商品住宅銷售價(jià)格環(huán)比上漲,，二三線城市環(huán)比降幅收窄。新房方面,，上海和深圳分別環(huán)比上漲0.5%和0.2%,；二手房方面，北京,、上海和深圳分別環(huán)比上漲0.5%,、0.9%和0.1%。

從2024年1月至12月70城新房住宅平均銷售價(jià)格指數(shù)看,，上海,、西安全年價(jià)格堅(jiān)挺，其間新房平均價(jià)格指數(shù)分別同比上漲4.6%,、2.9%,。樓市成交自2024年四季度以來(lái)趨于活躍，從2024年“9·26”調(diào)控舉措開始,，一線城市樓市連續(xù)3個(gè)月高位運(yùn)行,，疊加普宅與非普宅標(biāo)準(zhǔn)取消,、稅費(fèi)政策落地，市場(chǎng)成交再添一把火,。例如,，北京12月份成交量沖至年度最高，新建商品住宅（不含共有產(chǎn)權(quán)住房）成交5186套,，同比增長(zhǎng)6.7%,、環(huán)比增長(zhǎng)17.1%，達(dá)到2024年以來(lái)月度最高成交水平,；二手房網(wǎng)簽量突破2.1萬(wàn)套,，同比增長(zhǎng)66%、環(huán)比增長(zhǎng)15%,，達(dá)到北京二手房成交連續(xù)21個(gè)月的最高值,。

一線城市的回暖趨勢(shì)也在向二三線城市傳導(dǎo)。2024年杭州,、成都,、武漢等熱門城市的二手房市場(chǎng)開始止跌回穩(wěn)。根據(jù)成都住建局?jǐn)?shù)據(jù),，2024年成都二手房成交量超過(guò)21.7萬(wàn)套,，創(chuàng)下歷史最高值。杭州貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示,，2024年杭州十區(qū)二手房成交量達(dá)到93632套，環(huán)比增長(zhǎng)18%,，成交量創(chuàng)近四年新高,。

房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷深度回調(diào)，房企也在變革中尋求生存與發(fā)展新路徑,。2024年,，央國(guó)企市場(chǎng)份額不斷提升，民營(yíng)房企則聚焦化債維穩(wěn),。年末成交回穩(wěn)背景下,，央國(guó)企扛起銷售和土拍大旗。據(jù)中指院發(fā)布的2024年房企銷售業(yè)績(jī)排行榜,，2024年達(dá)成千億級(jí)銷售額的房企包括保利發(fā)展,、中海地產(chǎn)、綠城中國(guó),、華潤(rùn)置地,、萬(wàn)科、招商蛇口,、建發(fā)房產(chǎn),、越秀地產(chǎn),、濱江集團(tuán)、華發(fā)股份,、龍湖集團(tuán)共計(jì)11家,，除了濱江集團(tuán)與龍湖集團(tuán)2家民企，余下9家均為央國(guó)企或混改房企,。

與此同時(shí),，2024年行業(yè)銷售額TOP3陣營(yíng)由上年的“保萬(wàn)中”更迭為“保中綠”。其中,，保利發(fā)展以3230億元繼續(xù)領(lǐng)跑,；中海地產(chǎn)、綠城中國(guó)分別以3106億元,、2768.5億元排名第二,、第三，較上年同期上升1個(gè)位次,、2個(gè)位次,。受益于一攬子增量政策，華發(fā)股份,、華潤(rùn)置地,、中海地產(chǎn)、越秀地產(chǎn)等頭部房企普遍在12月份實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)突破,。例如,，2024年12月，華發(fā)股份全口徑銷售額為160.4億元,，同比增長(zhǎng)231.40%,；中海錄得合約物業(yè)銷售金額約402.26億元，同比增長(zhǎng)76.6%,；華潤(rùn)置地實(shí)現(xiàn)總合同銷售金額約320億元,，同比增長(zhǎng)52.4%；越秀地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)合同銷售金額約135.11億元,同比上升約48.1%,。

從全年“成績(jī)單”來(lái)看,，中海地產(chǎn)成為行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多銷售額正向增長(zhǎng)的房企。2024年中海地產(chǎn)累計(jì)合約物業(yè)銷售金額約3106.91億元,，同比上升0.3%,。多個(gè)一線城市樓盤大賣，讓中海得以實(shí)現(xiàn)當(dāng)初定下的“穩(wěn)中有升”的銷售目標(biāo),。2024年全國(guó)誕生的至少5個(gè)百億級(jí)大盤,，中海地產(chǎn)包攬3個(gè)，包括位于上海的中海順昌玖里和中海領(lǐng)邸，以及位于深圳的深灣玖序,，僅3個(gè)“豪宅”項(xiàng)目便為中海地產(chǎn)貢獻(xiàn)了640億元銷售額,。

從房企土拍市場(chǎng)看，具備資金優(yōu)勢(shì)的央國(guó)企表現(xiàn)突出,。據(jù)中指院數(shù)據(jù),，2024年房企權(quán)益拿地金額TOP10陣營(yíng)中有9家為央國(guó)企，其間中海地產(chǎn),、保利發(fā)展,、華潤(rùn)置地位居2024年房企拿地金額前三，權(quán)益拿地金額分別為688億元,、583億元,、543億元。趕在年底大手筆拿地的中海地產(chǎn)成為了2024年的“拿地冠軍”,，其間中海地產(chǎn)加大在一線城市的土儲(chǔ)力度,，接連斬獲多宗百億級(jí)“地王”，僅12月份單月的拿地金額已超300億元,。與此同時(shí),，部分穩(wěn)健型央企拓儲(chǔ)規(guī)模仍在逆勢(shì)增長(zhǎng)，2024年中建壹品以210億元的權(quán)益拿地金額排名第八,，較去年同期上升8個(gè)位次,，權(quán)益拿地金額同比增長(zhǎng)44%。

與央國(guó)企的強(qiáng)勢(shì)地位相比,，濱江集團(tuán)成為民營(yíng)房企陣營(yíng)中難能可貴的“績(jī)優(yōu)生”,。2024年，濱江集團(tuán)以1116.3億元的銷售額排名行業(yè)第九,，同比上升2個(gè)位次,；憑借219億元的權(quán)益拿地金額排名行業(yè)第七，同比上升5個(gè)位次,。值得一提的是，2024年濱江集團(tuán)銷售目標(biāo)完成率112%,，成為為數(shù)不多超額達(dá)標(biāo)的房企,。

相比之下，更多民營(yíng)房企面臨生存之戰(zhàn),，2024年聚焦于維穩(wěn)化債和保交樓,。2024年，融創(chuàng)中國(guó),、華夏幸福和金科股份等10余家房企在化債方面取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展,。不過(guò)，想要徹底上岸，出險(xiǎn)房企仍然有賴市場(chǎng)銷售端回血,，因此2024年及接下來(lái)的樓市重點(diǎn)工作即“保交樓”,，通過(guò)資金回籠逐步修復(fù)基本盤。億翰智庫(kù)發(fā)布2024年中國(guó)典型房企交付套數(shù)排行榜顯示,，2024年TOP50房企合計(jì)交付房屋約303.9萬(wàn)套,。其中，碧桂園全年交付套數(shù)約38萬(wàn)套,。中海地產(chǎn),、融創(chuàng)中國(guó)、綠城中國(guó),、萬(wàn)科地產(chǎn),、保利發(fā)展、綠地集團(tuán)等企業(yè)的交付套數(shù)也都超過(guò)了10萬(wàn)套,。

在房地產(chǎn)市場(chǎng)逐漸改善的當(dāng)下,，熱門城市樓市迎來(lái)“開門紅”。2025年開局,，以上海,、深圳為代表的一線城市出現(xiàn)“日光盤”，其中上海浦東土地控股公司旗下的開云湖璟華庭在開盤當(dāng)天去化率達(dá)到100%,；深圳地鐵集團(tuán)旗下深鐵閱云境項(xiàng)目開盤僅1小時(shí)全部售罄,，當(dāng)天銷售金額超7億元。與此同時(shí),，以中海地產(chǎn)為代表的央企再度大手筆“掃貨”,。1月16日，中海地產(chǎn)接連斬獲北京豐臺(tái)西南郊冷庫(kù)地塊,、深圳大運(yùn)宅地G01045-0200兩宗宅地,，總地價(jià)達(dá)70.73億元。

廣東省城鄉(xiāng)規(guī)劃院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉表示,，目前市場(chǎng)已經(jīng)止跌,，預(yù)計(jì)2025年樓市的成交量會(huì)高于2024年1—9月份的水平，一季度的“小陽(yáng)春”將呈現(xiàn)慣性增長(zhǎng),。當(dāng)前樓市已呈現(xiàn)的企穩(wěn)態(tài)勢(shì)還需要進(jìn)一步呵護(hù),，2025年除了不斷落實(shí)城中村改造貨幣化安置、收購(gòu)存量房,、以舊換新等存量政策,，還需要加快增量政策的出爐。鏡鑒咨詢創(chuàng)始人張宏偉認(rèn)為,，2025年主流房企仍將以收攏聚焦的投資策略為主,，越來(lái)越多的房企將投資重點(diǎn)聚焦至10至15個(gè)核心城市,。他相對(duì)看好部分央企以及區(qū)域國(guó)企。一類是以華潤(rùn),、中海為代表的央企,，這兩家房企近年超過(guò)50%的投資額度聚焦在一線城市，也是目前為數(shù)不多保持年度凈利潤(rùn)達(dá)到上百億元的企業(yè),，業(yè)績(jī)確定性比較強(qiáng),；第二類是華發(fā)、越秀,、建發(fā)等地方龍頭國(guó)企,，業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)健,；第三類是以濱江集團(tuán)為代表的民企,，仍然具備投資拿地能力。