券商晨會精華：DeepSeek持續(xù)催化,，關(guān)注核心產(chǎn)業(yè)鏈投資機會低成本高效訓(xùn)練推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展

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2025-02-10 09:15:30 澎湃新聞

國產(chǎn)AI公司深度求索（DeepSeek）的出現(xiàn)不僅吸引了科技界的關(guān)注，也引起了資本市場的興趣,，并且持續(xù)擴展其影響力,。數(shù)據(jù)顯示，DeepSeek應(yīng)用上線20天后,，日活躍用戶就突破了2000萬,，包括阿里、騰訊,、華為,、百度等國內(nèi)多個云巨頭均宣布接入DeepSeek，形成了強大的“朋友圈”,。

券商晨會精華：DeepSeek持續(xù)催化,，關(guān)注核心產(chǎn)業(yè)鏈投資機會

DeepSeek之所以在全球范圍內(nèi)迅速走紅,，主要得益于其“強能力、低成本”的特點,。中信證券指出,，DeepSeek-R1在數(shù)學(xué)、編程和復(fù)雜問題解決等領(lǐng)域表現(xiàn)出強大的推理能力,。例如,，在AIME 2024測試集中得分79.8，與OpenAI-o1-1217的79.2分相當(dāng),。在編程方面,，R1在Codeforces測試集上得分為2029，接近OpenAI-o1-1217的2061分,。

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華泰證券表示，DeepSeek在技術(shù)創(chuàng)新方面表現(xiàn)出色,，特別是在解決復(fù)雜數(shù)學(xué),、物理和推理問題時，速度是ChatGPT的兩倍,。中信建投證券則認為,，雖然DeepSeek-R1性能已基本達到OpenAI-o1水平，但仍有改進空間,。此外,，DeepSeek的成本優(yōu)勢明顯，其通用及推理模型的成本僅為OpenAI同類模型的數(shù)十分之一,。

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盡管DeepSeek的總體投資規(guī)模相當(dāng)可觀，但其高效的訓(xùn)練方法和創(chuàng)新的模型架構(gòu)使其在實際應(yīng)用中能夠顯著降低成本,。據(jù)估計,，其GPU投資超過5億美元，總擁有成本在四年內(nèi)可能達到25.73億美元,。

DeepSeek對AI產(chǎn)業(yè)的影響主要體現(xiàn)在三個方面：一是開源生態(tài)促進“AI平權(quán)”,，有望為AI產(chǎn)業(yè)注入活力；二是低成本高效訓(xùn)練方法對算力需求的影響,；三是在應(yīng)用端能否顯著拓展應(yīng)用場景,。DeepSeek的開源模式吸引了眾多開發(fā)者參與技術(shù)創(chuàng)新，推動AI應(yīng)用快速落地,。短期內(nèi)，低成本高效訓(xùn)練方法可能導(dǎo)致訓(xùn)練需求下降,，但從長遠來看,，隨著應(yīng)用場景的擴展,，推理需求將顯著增長，最終導(dǎo)致算力需求增加,。

在應(yīng)用端,，DeepSeek將加速帶動端側(cè)AI的落地。DeepSeek專注于大模型,，不涉足垂直領(lǐng)域和具體應(yīng)用,，這有助于賦能AI軟件和硬件廠商，推動國內(nèi)外AI應(yīng)用快速發(fā)展,。然而,，智能設(shè)備的迭代是一個漸進過程，不應(yīng)抱過高預(yù)期,。

對于投資者而言,，DeepSeek帶來的利好主要集中在算力和應(yīng)用兩個方向。算力作為新一輪科技革命的基礎(chǔ),，將持續(xù)受益于千行百業(yè)的應(yīng)用需求,。建議關(guān)注IDC、服務(wù)器,、國產(chǎn)芯片等算力配套產(chǎn)業(yè),。在應(yīng)用方向上，DeepSeek的各類模型開源開放有助于不同場景的應(yīng)用落地,，建議關(guān)注企業(yè)管理,、教育、科研,、法律,、醫(yī)療等領(lǐng)域的應(yīng)用。

(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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