節(jié)后玉米市場看多情緒延續(xù),！2月上旬,，春節(jié)假期過后，東南沿海玉米價(jià)格較節(jié)前有所提升,，但市場成交量不高,。北方港口收購成本上漲,，南北港口貿(mào)易價(jià)差收窄。市場主體延續(xù)節(jié)前對(duì)價(jià)格的看多預(yù)期,，短期內(nèi)需求端支撐力較弱,，需關(guān)注后續(xù)供應(yīng)端前期利多預(yù)期的兌現(xiàn)情況。

2025年2月中旬,，東南沿海玉米市場報(bào)價(jià)較節(jié)前上漲20-30元/噸,，但成交量不高且多有議價(jià)空間，成交重心小幅上移,。以蛇口港為例,，國標(biāo)二等玉米港內(nèi)自提成交參考2220-2240元/噸，相比1月底上漲約10元/噸,。節(jié)后北港價(jià)格漲幅大于南港,，南北貿(mào)易基差收窄。截至2月8日,，北方主要貿(mào)易港口玉米平倉參考價(jià)格為2140元/噸左右,，南北港口貿(mào)易理論利差40元/噸左右，實(shí)時(shí)貿(mào)易利差5元/噸左右,。

春節(jié)假期過后,，產(chǎn)區(qū)市場參與者心態(tài)延續(xù)年前看多預(yù)期,。節(jié)后產(chǎn)區(qū)中儲(chǔ)糧直屬庫持續(xù)增加收儲(chǔ)庫點(diǎn)，對(duì)市場心態(tài)有利多影響,。東北產(chǎn)區(qū)氣溫尚處低位,，售糧進(jìn)度高于往年，基層農(nóng)戶存惜售情緒,。深加工企業(yè)恢復(fù)收購后普遍有提價(jià)動(dòng)作，貿(mào)易環(huán)節(jié)也存在建倉預(yù)期,。期貨盤面與現(xiàn)貨維持高升水狀態(tài),，北港收購價(jià)格在此情況下有所提升。盡管期現(xiàn)基差小幅收窄,，到貨成本預(yù)期提升,，仍對(duì)東南沿海市場價(jià)格給予支撐。截至2月7日收盤,，期現(xiàn)貨基差約100元/噸,，表明市場主體對(duì)遠(yuǎn)期價(jià)格依舊存看多預(yù)期。

面對(duì)春節(jié)過后北港成本提升以及期貨維持升水狀態(tài),，南方貿(mào)易商報(bào)價(jià)心態(tài)依舊偏強(qiáng),，但由于支撐因素變化，實(shí)際報(bào)價(jià)漲幅不大,，貿(mào)易盈利底線提高,。下游企業(yè)目前尚有年前庫存剩余，采購補(bǔ)庫積極性暫時(shí)偏低,，實(shí)際成交量有限,。貿(mào)易競爭下實(shí)際成交多有議價(jià)空間，實(shí)際成交重心漲幅較小,，南北港口貿(mào)易利差收窄,。

2月中旬之后，隨著春節(jié)假期的影響逐漸減弱,，玉米市場貿(mào)易活躍度將逐步提升,，市場價(jià)格受到的影響因素也將增多。需求方面,，2,、3月是東南沿海下游企業(yè)的采購淡季，企業(yè)優(yōu)先消化前期庫存,，中大型企業(yè)補(bǔ)庫也多以剛需為主,。往年一季度東南沿海下游企業(yè)庫存呈減少趨勢，預(yù)計(jì)需求端對(duì)價(jià)格的支撐相對(duì)較弱,。

供應(yīng)方面,，南北港口玉米庫存均處于相對(duì)高位,。截至2月7日，北方四港玉米庫存量接近530萬噸,，廣東港內(nèi)貿(mào)玉米庫存超過130萬噸,，均高于近五年均值。階段性供應(yīng)呈現(xiàn)相對(duì)寬裕表現(xiàn),，甚至存在一定壓力,。考慮到目前期貨維持升水現(xiàn)貨的狀態(tài),，北港依舊存在看多預(yù)期,，供應(yīng)壓力則成為一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)因素。需要重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)市場利多預(yù)期的兌現(xiàn)情況,，如果利多預(yù)期兌現(xiàn),，則供應(yīng)壓力對(duì)價(jià)格的影響減弱；反之,，則對(duì)價(jià)格的影響增強(qiáng),。

預(yù)計(jì)2月中旬之后，南北港貿(mào)易活躍度或?qū)⒂兴嵘?，北港成本與期貨盤面的變動(dòng)將成為影響南港價(jià)格的主要因素,。若后續(xù)產(chǎn)區(qū)利多預(yù)期兌現(xiàn)，南北港口價(jià)格將呈現(xiàn)持續(xù)趨強(qiáng)表現(xiàn),，南北貿(mào)易將順價(jià)運(yùn)行,；反之，則會(huì)在供應(yīng)壓力的影響下,，南港成交價(jià)格重心可能出現(xiàn)回落,，南北貿(mào)易運(yùn)作趨于倒掛。