社融大幅度增長,,從整體上來看,,一般意味著實(shí)體經(jīng)濟(jì)新借的錢比較多,,接下來的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大概率會(huì)更活躍,整體經(jīng)濟(jì)也可能更有活力,。
但體檢報(bào)告不能看整體,,“經(jīng)濟(jì)機(jī)體”中各項(xiàng)器官的健康狀況也非常關(guān)鍵。換言之,,除了總體數(shù)據(jù),,我們更要看細(xì)分指標(biāo)。
在這些指標(biāo)中,,首先就有三項(xiàng)數(shù)據(jù)要單拎出來,,它們在社融規(guī)模中的金額權(quán)重占到了約80%。
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第一,,政府債券凈融資6933億元,,同比多增加了3986億元,占到社融同比增量的68%,。
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第二,,企業(yè)貸款增加4.78萬億元,企業(yè)的短期貸款同比多增2800億元,,中長期貸款同比多增1500億元,。
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第三,居民貸款增加4438億元,,同比少增加了5363億元,。
從“器官”數(shù)據(jù)來看,我們的“經(jīng)濟(jì)體魄”健康程度如何,?我們專門邀請了一些專家,,解讀這份開年的經(jīng)濟(jì)體檢報(bào)告,來看看他們都有什么樣的觀點(diǎn)吧,。
大頭有話說
張楠
漸近投資研究院首席研究員
1月份的社融實(shí)現(xiàn)了每年都有的“開門紅”,。
1.
從社融存量同比來看,政府債券仍然是社融中的主要支撐項(xiàng),,剔除政府債券之后,,社融存量同比仍然處于歷史低位??紤]到企業(yè)和居民風(fēng)險(xiǎn)偏好暫時(shí)不具備反轉(zhuǎn)向上的趨勢,,因此今年上半年這一數(shù)據(jù)可能會(huì)維持低位徘徊。
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2024-12-24 14:52:372025年中國經(jīng)濟(jì)有哪些機(jī)遇