2月19日24時(shí),，國(guó)內(nèi)成品油零售價(jià)格迎來(lái)年內(nèi)首次下調(diào)。根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委消息,，自2025年2月19日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別下調(diào)170元和160元,。折合成升價(jià),，每升92號(hào)汽油、95號(hào)汽油和0號(hào)柴油的降幅分別為0.13元,、0.14元及0.14元。今年國(guó)內(nèi)成品油零售價(jià)格已經(jīng)經(jīng)歷四輪調(diào)整周期,，呈現(xiàn)“兩漲一跌一擱淺”的格局,，汽、柴油零售價(jià)格每噸較2024年底分別上漲240元和235元,。

卓創(chuàng)資訊成品油分析師高青翠表示,，本次調(diào)價(jià)政策落實(shí)后，消費(fèi)者用油成本將明顯下降,。以油箱容量為50升的家用轎車(chē)為例,，加滿(mǎn)一箱92號(hào)汽油可節(jié)省6.5元。對(duì)于小型私家車(chē),，每月行駛2000公里且百公里油耗8升的情況下,，到下次調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟前，用油成本將減少10元,。物流行業(yè)方面,，一輛月跑10000公里且百公里油耗38升的重型卡車(chē)，在下次調(diào)價(jià)窗口開(kāi)啟前,，單輛車(chē)的燃油成本將減少248元左右。

本月正值春節(jié)假期,，節(jié)后終端市場(chǎng)需求尚未完全恢復(fù),，國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)整體成交清淡,，汽油和柴油價(jià)格均承壓走跌,，其中汽油價(jià)格跌幅大于柴油,。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，2月10日至2月14日,，92號(hào)汽油,、95號(hào)汽油和柴油全國(guó)批發(fā)價(jià)格分別下跌1.26%、1.19%和0.34%,。隆眾資訊分析師劉炳娟指出,，截至2月17日，國(guó)內(nèi)92號(hào)汽油和柴油的市場(chǎng)均價(jià)均呈下跌趨勢(shì),，汽油跌幅更高,。從零售方面來(lái)看，上輪調(diào)價(jià)后加油站零售價(jià)維持穩(wěn)定,，但采購(gòu)成本隨批發(fā)價(jià)格明顯下跌,，支撐了批發(fā)端汽油零售利潤(rùn)上漲。

從成本面來(lái)看,，國(guó)際原油價(jià)格震蕩回落，帶動(dòng)汽油成本下跌,；從供需面來(lái)看,，隨著春節(jié)結(jié)束，汽油消費(fèi)開(kāi)始下滑,，庫(kù)存上漲,，供需失衡。相比之下,，柴油需求逐步恢復(fù),，供需面明顯改善。金聯(lián)創(chuàng)分析師王珊表示,，近期成品油批發(fā)市場(chǎng)弱勢(shì)盤(pán)整運(yùn)行,，購(gòu)銷(xiāo)氣氛不佳。隨著春節(jié)假期結(jié)束,，汽油補(bǔ)貨節(jié)奏放緩,。柴油方面，雖然終端需求前景向好,，但由于短期工程復(fù)工有限,，需求提升不足，市場(chǎng)觀望情緒濃厚，交投活躍度不高,，整體行情趨弱,。

本計(jì)價(jià)周期內(nèi)，國(guó)際原油價(jià)格低位震蕩,，截至2月18日，美國(guó)WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)71.85美元/桶,，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)75.84美元/桶,。市場(chǎng)人士認(rèn)為，短期國(guó)際油價(jià)在通脹上升,、地緣風(fēng)險(xiǎn)走弱與庫(kù)存連續(xù)累庫(kù)三方因素影響下轉(zhuǎn)入下跌行情,，但各方消息的不確定性仍對(duì)價(jià)格有一定支撐，預(yù)計(jì)后續(xù)國(guó)際原油價(jià)格依然面臨較大波動(dòng)性,。中長(zhǎng)期來(lái)看,，OPEC+充足的閑置產(chǎn)能將為全球原油供給提供堅(jiān)實(shí)支撐，全球經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)也將成為牽制油價(jià)上行的力量,。2月中下旬需關(guān)注OPEC+對(duì)未來(lái)產(chǎn)量政策的進(jìn)一步表態(tài),，一旦確認(rèn)增產(chǎn)，遠(yuǎn)期原油供需過(guò)剩預(yù)期將進(jìn)一步強(qiáng)化,，油價(jià)或迎來(lái)下行驅(qū)動(dòng),。

南華期貨能化分析師胡紫陽(yáng)認(rèn)為，從宏觀層面來(lái)看,，美國(guó)通脹小幅回升,，美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐放緩基本確認(rèn)。從供給端來(lái)看,，OPEC+減產(chǎn)協(xié)議達(dá)成后,，產(chǎn)量穩(wěn)定，減產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn),，1月份出口端縮量后,，進(jìn)入2月份整體回升。從需求端來(lái)看,，中美煉化利潤(rùn)回落,，歐亞地區(qū)煉化利潤(rùn)整體穩(wěn)定，短期需求端走弱,。從庫(kù)存端來(lái)看,，美國(guó)和歐洲庫(kù)存回升，亞洲庫(kù)存下降,，上周全球原油庫(kù)存累庫(kù),。整體來(lái)看，短期美國(guó)政府政策對(duì)油價(jià)干擾較大，油價(jià)基本面走弱,，短期偏空運(yùn)行,。