阿里能在Q3財(cái)報(bào)中交出滿意答卷嗎！隨著最新一季財(cái)報(bào)即將公布,，阿里巴巴在DeepSeek熱潮中的迅猛漲勢(shì)將面臨重大考驗(yàn),。自1月的低點(diǎn)以來(lái)，阿里巴巴港股股價(jià)已飆升近60%,，這背后既有市場(chǎng)對(duì)其AI模型的期待,，也有創(chuàng)始人馬云參加民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)以及與蘋(píng)果合作等利好消息的加持。盡管公司仍需面對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)和宏觀經(jīng)濟(jì)因素的雙重壓力,，但股價(jià)依然強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng),。

期權(quán)交易員預(yù)計(jì),，此次財(cái)報(bào)發(fā)布后，股價(jià)的反應(yīng)將比往常更為劇烈,。阿里巴巴的股價(jià)已經(jīng)超過(guò)了分析師的預(yù)期目標(biāo),，技術(shù)上處于過(guò)熱水平，并且其市盈率達(dá)到了兩年來(lái)的最高點(diǎn),。匯豐控股分析師Charlene Liu指出,，基本面將不得不重新成為焦點(diǎn)，以推動(dòng)股價(jià)進(jìn)一步上漲,。這包括穩(wěn)定電子商務(wù)市場(chǎng)份額,，明確的AI變現(xiàn)戰(zhàn)略，加速云收入增長(zhǎng)和利潤(rùn)率提升,。

DeepSeek熱潮提高了市場(chǎng)預(yù)期,，即加速AI應(yīng)用將推動(dòng)對(duì)阿里巴巴云市場(chǎng)領(lǐng)先服務(wù)的需求。該股目前的市盈率超過(guò)13倍,，而上個(gè)月還不到9倍,。Edmond de Rothschild Asset Management的基金經(jīng)理Xiadong Bao表示，如果阿里巴巴的AI故事繼續(xù)展開(kāi),，其估值可能會(huì)回到五年平均水平的15倍,。不過(guò)，他也指出,，此輪漲勢(shì)面臨挑戰(zhàn),，包括即將召開(kāi)的政府會(huì)議中宣布的刺激措施水平以及美國(guó)關(guān)稅的實(shí)施。

從本周百度業(yè)績(jī)公布后的市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看,，本財(cái)報(bào)季想要給市場(chǎng)留下深刻印象的難度頗大,。阿里巴巴的財(cái)報(bào)將受到密切關(guān)注，市場(chǎng)將從中尋找其如何利用AI需求并避免與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在價(jià)格戰(zhàn)中影響盈利的蛛絲馬跡,。

分析師預(yù)計(jì),，截至12月的第三財(cái)季，該公司銷(xiāo)售額將增長(zhǎng)6.5%,，較上一季度和上年同期均提高超過(guò)一個(gè)百分點(diǎn),。市場(chǎng)普遍預(yù)期調(diào)整后的凈利潤(rùn)率為16.6%，高于上一季度的13.2%,。云業(yè)務(wù)將受到特別關(guān)注,，分析師預(yù)計(jì)最新季度的收入增長(zhǎng)為9.7%，高于上一季度的7%,。

截至周二的五個(gè)交易日內(nèi),，阿里巴巴每日期權(quán)交易量超過(guò)18萬(wàn)份，而過(guò)去20天的平均交易量約為11萬(wàn)份,。投資者在買(mǎi)入看漲期權(quán)的同時(shí),，也在為股票在財(cái)報(bào)公布后的6.1%的波動(dòng)幅度做好準(zhǔn)備,，而過(guò)去八次季度財(cái)報(bào)公布后，股票的平均漲跌幅為4.8%,。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上,，投資者還將關(guān)注阿里巴巴能否在新興的AI領(lǐng)域抵御競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。DeepSeek展示了如何降低技術(shù)成本,，但也增加了新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入市場(chǎng)的威脅,。Straits Investment Management首席執(zhí)行官M(fèi)anish Bhargava表示，雖然阿里巴巴是中國(guó)藍(lán)籌股中的關(guān)鍵AI參與者,，但它仍面臨來(lái)自百度,、騰訊和華為的激烈競(jìng)爭(zhēng)。阿里云在AI基礎(chǔ)設(shè)施方面是一個(gè)強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)者,，但其成功取決于執(zhí)行力,、監(jiān)管動(dòng)態(tài)和市場(chǎng)接受度。