美國經(jīng)濟衰退的擔憂正在加劇,。周一美股出現(xiàn)恐慌拋售,，投資者因特朗普關(guān)稅政策的不確定性而逃離市場,。華爾街對特朗普經(jīng)濟議程的態(tài)度逐漸轉(zhuǎn)變，風險資產(chǎn)面臨持續(xù)壓力,。高盛和摩根士丹利下調(diào)了今年美國經(jīng)濟增長預(yù)期,。

近期發(fā)布的多項美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示出危險信號。標普全球調(diào)查顯示,，由于企業(yè)和消費者對政府政策感到不安，衡量美國經(jīng)濟活動強度的綜合采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）跌至17個月低點,。亞特蘭大聯(lián)儲模型顯示,，一季度美國經(jīng)濟可能下滑超過2%,，創(chuàng)下近五年來最差表現(xiàn)。然而,，BK Asset Management宏觀策略師施羅斯伯格認為,，目前消費支出水平和勞動力市場狀況表明經(jīng)濟擴張將放緩，但不具備斷崖式衰退的條件,。

就業(yè)市場數(shù)據(jù)或?qū)⒊蔀槊绹?jīng)濟轉(zhuǎn)折點的關(guān)鍵指標,。上周日，特朗普在接受采訪時表示不愿預(yù)測經(jīng)濟是否會衰退,，并誓言從4月2日起對貿(mào)易伙伴征收對等關(guān)稅,。與此同時，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示,，美國經(jīng)濟處于良好狀態(tài),，暗示將保持利率穩(wěn)定。

受此影響,，本周首個交易日美股大幅走弱,，道指日內(nèi)最大跌幅接近1200點，銀行板塊重挫,，科技股拋售潮下納指進一步陷入回調(diào)區(qū)間,。Baird投資策略師梅菲爾德指出，特朗普政府似乎更接受市場下跌甚至經(jīng)濟衰退以實現(xiàn)更廣泛目標的觀點,，這給華爾街敲響了警鐘,。

盡管最近的拋售使估值有所下降，但市場總體上仍遠高于歷史平均水平,。根據(jù)LSEG Datastream的數(shù)據(jù),，標普500未來12個月的預(yù)期市盈率為21倍，而其長期平均值為15.8倍,。德意志銀行表示,，如果特朗普政策立場不變，標普500指數(shù)可能會進一步下跌5%,。

去年8月,，美國非農(nóng)報告引發(fā)全球市場動蕩，如今衰退擔憂再次浮現(xiàn),，就業(yè)可能成為最后一塊“多米諾骨牌”,。當前美國勞動力市場的狀況與25年前互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期相似。橋水基金創(chuàng)始人達利歐警告稱,，在高利率風險下,，人工智能相關(guān)股票的高定價可能會刺破泡沫。

此外,，全球地緣政治動蕩也增加了不確定性,。俄烏沖突,、中東局勢和貿(mào)易摩擦等因素讓人回想起911襲擊事件后的反恐戰(zhàn)爭及隨之而來的經(jīng)濟衰退。標普全球認為,，這些累積的沖擊已經(jīng)極大地重組了全球結(jié)構(gòu)和關(guān)系,。

目前，美國勞動力市場看起來相對穩(wěn)定,。2月份新增15.1萬個工作崗位,，失業(yè)率從1月份的4%上升到4.1%。然而,，勞動力參與率降至62.4%的兩年低點,，兼職工作人數(shù)增加，馬斯克領(lǐng)銜的政府效率部正在推進縮減政府規(guī)模和削減開支的努力,，預(yù)計3月份政府就業(yè)人數(shù)會減少,。

聯(lián)邦基金利率期貨顯示，市場對今年美聯(lián)儲降息的預(yù)期已經(jīng)升至三次,。摩根士丹利和高盛近日下調(diào)了經(jīng)濟增長預(yù)測,，高盛將今年美國GDP增長預(yù)測從之前的2.2%下調(diào)至1.7%，并將12個月衰退概率從15%上調(diào)至20%,。