分析認(rèn)為,,溢價(jià)為生產(chǎn)商和貿(mào)易商創(chuàng)造了有利可圖的環(huán)境,,使他們能夠利用美國(guó)和其他市場(chǎng)之間的價(jià)格差異,。荷蘭國(guó)際集團(tuán)研究部指出,,關(guān)稅威脅導(dǎo)致交易商將銅從全球LME倉(cāng)庫(kù)轉(zhuǎn)移到美國(guó),以利用套利機(jī)會(huì)。自特朗普贏得總統(tǒng)大選以來(lái),,CME銅庫(kù)存一直在穩(wěn)步上升。進(jìn)入美國(guó)的貨物大部分來(lái)自南美,,但也有一些來(lái)自亞洲,。倫敦金屬交易所的庫(kù)存出現(xiàn)小幅下降,。
自2月底以來(lái),LME銅倉(cāng)單取消量激增,,亞洲庫(kù)存的取消量最大,其次是歐洲。亞洲地區(qū)從LME倉(cāng)庫(kù)提取金屬的訂單已飆升至2017年8月以來(lái)的最高水平,。如果需求增長(zhǎng)速度快于預(yù)期,,美國(guó)的銅熱潮可能會(huì)導(dǎo)致世界其他地區(qū)的銅供應(yīng)緊張。高盛分析師預(yù)計(jì),,今年全球市場(chǎng)將面臨18萬(wàn)噸的缺口,。
短期內(nèi),隨著美國(guó)對(duì)銅進(jìn)口的調(diào)查持續(xù)進(jìn)行,,隨著更多金屬在潛在征稅之前進(jìn)入美國(guó),,銅價(jià)可能繼續(xù)受到支撐,。未來(lái),如果征收關(guān)稅,,美國(guó)銅價(jià)將面臨進(jìn)一步上行的風(fēng)險(xiǎn);然而,,如果任何潛在關(guān)稅低于預(yù)期,,價(jià)差可能會(huì)回落,。