曾經(jīng)的“偉哥平替”為何賣不動(dòng)了市場競爭加劇

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2025-03-20 17:55:35 新浪財(cái)經(jīng)

天啊,，“中國偉哥”都賣不動(dòng)了！中國男人,，難道都雄起了,？！

3月13日晚間,，白云山（600332.SH）發(fā)布2024年年報(bào),，業(yè)績下滑明顯。值得注意的是,，白云山旗下著名產(chǎn)品枸櫞酸西地那非片（即“金戈”）罕見下滑近20%,。公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約749.93億元，同比下降0.69%,；歸母凈利潤約28.35億元,，同比下降30.09%；扣非凈利潤約23.56億元,，同比下降35.18%,。這是自2018年以來的最差記錄。

“金戈”是男科用藥,，用于治療勃起功能障礙(ED),。2024年“金戈”的營業(yè)收入為10.34億元，同比減少了2.55億元,，庫存量增長了49.78%,。與2023年的1.01億片相比，2024年的銷量降至8785萬片,，減少了1332萬片,，降幅13%。

盡管如此,，“金戈”的毛利率依然高達(dá)91.32%,，與茅臺酒相當(dāng)。即便銷量下滑,，“金戈”依然是白云山最暴利的單品,。但利益分配問題一直存在。根據(jù)財(cái)報(bào)披露,，枸櫞酸西地那非片的產(chǎn)權(quán)屬于白云山科技公司，生產(chǎn)單位是白云山制藥總廠,。2014年輝瑞的萬艾可專利保護(hù)失效后,，白云山迅速入局并推出“金戈”,。市場占有率一度達(dá)到50%。然而,，雙方在利益分配上產(chǎn)生了爭議,，導(dǎo)致白云山對這部分收益進(jìn)行了計(jì)提。

白云山解釋說,，2024年“金戈”銷量下滑的原因包括競品數(shù)量增加,、市場競爭激烈以及公司調(diào)整促銷政策。尤其是齊魯制藥將西地那非價(jià)格壓得很低,，網(wǎng)絡(luò)平臺上300mg（25mg*12）零售價(jià)僅為37元,，相當(dāng)于3元一片。此外,，在2020年國家第三批藥品集采中,，齊魯制藥以24.98元的價(jià)格中標(biāo)，降價(jià)幅度達(dá)90%,。

目前,，國內(nèi)已有20家廠商推出枸櫞酸西地那非片，競爭愈發(fā)激烈,。他達(dá)拉非片也對“金戈”構(gòu)成沖擊,。相比于西地那非，他達(dá)拉非的藥效可以持續(xù)36小時(shí),，且不受進(jìn)食與飲酒的影響,。國內(nèi)多家廠商如江蘇萬邦醫(yī)藥、山東新華制藥等已推出相關(guān)產(chǎn)品,。

關(guān)于中國ED患者數(shù)量,，常山藥業(yè)曾在2018年宣稱有1.4億人，但該數(shù)據(jù)受到質(zhì)疑,，并被罰款,。雖然患者數(shù)量多且藥物治療滲透率低，但這可能也是未來“金戈”的機(jī)會(huì)所在,。

白云山三大主營業(yè)務(wù)中,，大南藥和大健康板塊營收均下滑，這兩塊業(yè)務(wù)雖然占比僅26%左右,，但毛利率高,，影響整體利潤。商業(yè)板塊雖增長3.39%,，但毛利率較低,。大健康板塊主要品牌王老吉的營收下降12.7%至97.05億元，多元化策略引發(fā)爭議。近年來,，白云山動(dòng)力不足,，內(nèi)部腐敗問題暴露，原董事長李楚源等人被查,。

拿了一手好牌的白云山,，何時(shí)才能重回增長曲線？

(責(zé)任編輯：張佳鑫 0764)

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