券商業(yè)務(wù)拓展中,，“拉客戶”是常見操作,，但若方法不當(dāng),，可能觸碰監(jiān)管紅線。近日,，華西證券重慶分公司因員工委托證券經(jīng)紀(jì)人以外的第三方招攬客戶,，被重慶證監(jiān)局出具警示函并記入誠信檔案。該分公司對(duì)員工執(zhí)業(yè)行為管理缺失,，違反了《證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理辦法》等規(guī)定,，需限期整改并追責(zé)。2024年以來,，多家券商如華龍證券,、天風(fēng)證券也因類似違規(guī)行為受罰。

這類違規(guī)行為看似簡單,，實(shí)則涉及復(fù)雜的分界線,。違規(guī)行為多涉及主體越界、利益輸送及業(yè)務(wù)越權(quán),。例如,，委托無資質(zhì)人員拉客,、通過返傭誘導(dǎo)第三方、放任第三方介入開戶指導(dǎo)等,。業(yè)績壓力與合規(guī)成本的博弈,、部分券商為沖業(yè)績默許“走捷徑”，可能是亂象根源,。

3月21日,，重慶證監(jiān)局公告顯示，華西證券重慶分公司所轄證券營業(yè)部部分員工存在委托證券經(jīng)紀(jì)人以外的第三方招攬客戶的行為,，同時(shí)分公司對(duì)員工執(zhí)業(yè)行為管理不到位,。根據(jù)罰單，該公司違反了多項(xiàng)規(guī)定,，需立即整改,，追究責(zé)任，并加強(qiáng)內(nèi)部合規(guī)培訓(xùn),。

行業(yè)普遍存在的痼疾在近年來多次暴露,。僅2024年至今，已有華龍證券,、天風(fēng)證券,、長江證券、國金證券,、銀河證券,、招商證券、光大證券等多家券商因類似問題被罰,。

具體來說，以下行為可能違規(guī)：一是主體越界,，委托無證券從業(yè)資質(zhì)的銀行員工,、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)人員甚至親友招攬客戶；二是利益輸送,，通過支付傭金,、贈(zèng)送禮品或報(bào)銷費(fèi)用等方式“激勵(lì)”第三方；三是業(yè)務(wù)越權(quán),，第三方直接介入開戶指導(dǎo),、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，甚至偽造流程,。

界定違規(guī)需綜合考慮三大維度：一是看主體資質(zhì),，第三方是否具備證券從業(yè)資格，是否存在利益沖突,；二是看行為表現(xiàn),，是否有明確的委托指令,，是否存在經(jīng)濟(jì)利益關(guān)聯(lián)，第三方是否介入核心業(yè)務(wù),；三是看管理責(zé)任,，券商是否知情，是否對(duì)員工行為進(jìn)行有效監(jiān)督,。

委托第三方招攬客戶屢禁不止,，背后是券商行業(yè)的“業(yè)績焦慮”與合規(guī)成本的博弈。傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭激烈,，部分營業(yè)部為沖規(guī)模默許員工“走捷徑”,。另一方面，合規(guī)管理存在漏洞,，部分券商對(duì)第三方合作審核流于形式,，員工培訓(xùn)走過場(chǎng)，甚至將合規(guī)視為“絆腳石”,。

為了根治這一頑疾,，業(yè)內(nèi)人士提出幾點(diǎn)建議：技術(shù)防控層面通過開戶系統(tǒng)追蹤客戶來源，禁止非認(rèn)證渠道接入,；考核改革層面轉(zhuǎn)向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型,，降低對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的依賴程度；文化重塑層面將合規(guī)納入員工績效考核,，建立“不敢違規(guī),、不能違規(guī)”的機(jī)制。值得關(guān)注的是,，監(jiān)管層近年來已加大科技手段的應(yīng)用,，如啟用AI監(jiān)測(cè)識(shí)別“第三方合作”等關(guān)鍵詞。