誰是黃金大贏家避險情緒推升金價

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2025-04-17 13:45:19 澎湃新聞

誰是黃金大贏家避險情緒推升金價,。在“對等關稅”的陰影下,，黃金經歷短暫休整后再度突破歷史新高。全球黑天鵝事件頻發(fā)，美國對外貿易政策反復無常,，導致全球權益市場避險情緒升溫，黃金成為資金追捧的首選,。前所未有的“脫鉤斷鏈”現(xiàn)象,，以及美股科技七巨頭信仰崩塌，使得納斯達克成為今年以來全球表現(xiàn)最差的股指之一,。

深層次的原因在于,，美國推出的所謂“對等關稅”自決于全球貿易體系，加速了全球去美元化進程,。在“關稅大戰(zhàn)”愈演愈烈之時,，美股,、美債、美元同時下跌,，本作為“避風港”的美債也被無情拋售,。橋水基金創(chuàng)始人達利歐認為，我們正目睹一場教科書級別的崩潰——貨幣體系崩潰,、政治格局崩潰,、世界秩序崩潰。這種級別的崩潰,，普通人一生可能只會經歷一次,。

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在這種史無前例的危機中，黃金以一種“難以言頂”的趨勢向上疾馳,。那些擁有龐大黃金儲量或新型黃金消費企業(yè),，在這場動蕩中成為大贏家。

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1960年12月,，美國經濟學家羅伯特·特里芬在聯(lián)合經濟委員會的國會聽證會上提出了一種思想,，后來被稱為“特里芬悖論”。他指出,，成為全球儲備貨幣的特權最終將讓美國付出沉重代價,。為了維持國際貨幣地位，美國必須源源不斷地向其他國家提供美元,，這導致美國長期保持貿易逆差,。然而，要維系美元信用又需要保持順差,，以保證黃金儲備,。二戰(zhàn)后，美國黃金儲備占全球75%,，工業(yè)產值占全球50%,，賦予美元無可爭議的全球貨幣地位。布雷頓森林體系應運而生,，美元與黃金掛鉤,，各國貨幣與美元掛鉤，實行固定匯率制度,。

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隨著日本,、德國等國在戰(zhàn)后快速崛起，法郎,、英鎊等貨幣不再滿足舊體系,，美國也面臨滯脹危機。到1971年，美國黃金儲備驟降至9000噸,，僅能覆蓋美元債務的22%,。尼克松宣布美元與黃金脫鉤，標志著布雷頓森林體系土崩瓦解,。此后美元與石油掛鉤,，維系其霸權地位。但如今,，同樣的問題再次顯露,。美國既要維持全球儲備貨幣地位，又要消化天量債務,，困局如出一轍。

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