誰是黃金大贏家避險情緒推升金價

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2025-04-17 13:45:19 澎湃新聞

誰是黃金大贏家避險情緒推升金價,。在“對等關(guān)稅”的陰影下,，黃金經(jīng)歷短暫休整后再度突破歷史新高,。全球黑天鵝事件頻發(fā),，美國對外貿(mào)易政策反復(fù)無常,，導(dǎo)致全球權(quán)益市場避險情緒升溫，黃金成為資金追捧的首選,。前所未有的“脫鉤斷鏈”現(xiàn)象,，以及美股科技七巨頭信仰崩塌，使得納斯達(dá)克成為今年以來全球表現(xiàn)最差的股指之一,。

深層次的原因在于,，美國推出的所謂“對等關(guān)稅”自決于全球貿(mào)易體系,，加速了全球去美元化進(jìn)程。在“關(guān)稅大戰(zhàn)”愈演愈烈之時,，美股,、美債、美元同時下跌,，本作為“避風(fēng)港”的美債也被無情拋售,。橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐認(rèn)為，我們正目睹一場教科書級別的崩潰——貨幣體系崩潰,、政治格局崩潰,、世界秩序崩潰。這種級別的崩潰,，普通人一生可能只會經(jīng)歷一次,。

在這種史無前例的危機(jī)中，黃金以一種“難以言頂”的趨勢向上疾馳,。那些擁有龐大黃金儲量或新型黃金消費(fèi)企業(yè),，在這場動蕩中成為大贏家,。

1960年12月,，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·特里芬在聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會的國會聽證會上提出了一種思想，后來被稱為“特里芬悖論”,。他指出,，成為全球儲備貨幣的特權(quán)最終將讓美國付出沉重代價。為了維持國際貨幣地位,，美國必須源源不斷地向其他國家提供美元,，這導(dǎo)致美國長期保持貿(mào)易逆差。然而,，要維系美元信用又需要保持順差,，以保證黃金儲備。二戰(zhàn)后,，美國黃金儲備占全球75%,，工業(yè)產(chǎn)值占全球50%，賦予美元無可爭議的全球貨幣地位,。布雷頓森林體系應(yīng)運(yùn)而生,，美元與黃金掛鉤，各國貨幣與美元掛鉤,，實行固定匯率制度,。

隨著日本、德國等國在戰(zhàn)后快速崛起,，法郎,、英鎊等貨幣不再滿足舊體系,，美國也面臨滯脹危機(jī)。到1971年,，美國黃金儲備驟降至9000噸,，僅能覆蓋美元債務(wù)的22%。尼克松宣布美元與黃金脫鉤,，標(biāo)志著布雷頓森林體系土崩瓦解,。此后美元與石油掛鉤，維系其霸權(quán)地位,。但如今,，同樣的問題再次顯露。美國既要維持全球儲備貨幣地位,，又要消化天量債務(wù),，困局如出一轍。

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