基金經理薪酬將與投資者回報強掛鉤強化長周期考核機制

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2025-05-08 07:33:51 北京商報

公募基金重磅改革方案于5月7日正式發(fā)布,，名為《推動公募基金高質量發(fā)展行動方案》,。該方案涉及多個重點舉措，包括建立健全基金公司收入報酬與投資者回報綁定機制,、強化長周期考核與激勵約束機制等,。此外，還對基金經理設置了“獎懲機制”,，對于三年以上產品業(yè)績低于業(yè)績比較基準超過10個百分點的基金經理,，其績效薪酬應明顯下降。

基金經理薪酬將與投資者回報強掛鉤

數據顯示,，截至一季度末,，近三年共有2834只主動權益類基金凈值增長率跑輸業(yè)績比較基準增長率超過10個百分點，占比超五成,，其中53只基金跑輸超50個百分點,。

在優(yōu)化基金運營模式方面，方案提出建立與基金業(yè)績表現(xiàn)掛鉤的浮動管理費收取機制,。對新設立的主動管理權益類基金大力推行基于業(yè)績比較基準的浮動管理費收取模式,，并在未來一年內,，引導管理規(guī)模居前的行業(yè)頭部機構發(fā)行此類基金數量不低于其主動管理權益類基金發(fā)行數量的60%。

此前,，已有部分公募基金采用浮動費率模式,。回顧2023年四季度,，首批20只浮動費率基金成立,。截至目前，全市場已有131只產品采用浮動費率基金模式,。

招商基金研究部首席經濟學家李湛表示,，這種管理模式能夠為投資者提供更具性價比的選擇。百嘉基金也指出,，該方案將為未來公募基金的高質量發(fā)展提供明確指引和堅實保障,。中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英認為，從制度上突破了以規(guī)模為標準的管理費收入模式,，轉向與投資者收益掛鉤的績效考核模式,，這是一個革命性改變。

方案中,，業(yè)績比較基準成為高頻關鍵詞,。證監(jiān)會強化業(yè)績比較基準的約束作用，制定相關監(jiān)管指引,。同時,，方案還設置了明確的“獎懲指標”。例如,，對三年以上產品業(yè)績低于業(yè)績比較基準超過10個百分點的基金經理，要求其績效薪酬應當明顯下降,；對顯著超過業(yè)績比較基準的基金經理,，可以合理適度提高其績效薪酬,。此外,，在支持中長期資金入市背景下,，方案強調三年以上中長期收益考核權重不低于80%,。

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