《2025年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》于9日發(fā)布，總結(jié)了前期貨幣政策執(zhí)行情況,，并闡明了下一階段的工作重點(diǎn),。報(bào)告釋放出加力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),、支持?jǐn)U大消費(fèi)和有力應(yīng)對(duì)外部沖擊等三大信號(hào),。報(bào)告還設(shè)置了六個(gè)專(zhuān)欄回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切,，展現(xiàn)了宏觀(guān)政策思路的轉(zhuǎn)變及央行利率調(diào)控機(jī)制作用的強(qiáng)化過(guò)程,。

在各項(xiàng)貨幣政策的支持下,，貨幣信貸合理增長(zhǎng),，社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)步下降,，信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。預(yù)計(jì)后續(xù)適度寬松貨幣政策將持續(xù)發(fā)力,，有效支持經(jīng)濟(jì)合理運(yùn)行,。報(bào)告顯示，人民銀行繼續(xù)堅(jiān)持支持性的政策立場(chǎng),，實(shí)施適度寬松的貨幣政策,，靈活開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作，保持流動(dòng)性充裕,，人民幣匯率在復(fù)雜形勢(shì)下保持基本穩(wěn)定,，金融市場(chǎng)運(yùn)行整體平穩(wěn)。

具體的政策操作進(jìn)一步優(yōu)化,，如調(diào)整中期借貸便利（MLF）中標(biāo)方式,，用好兩項(xiàng)資本市場(chǎng)支持工具，以及將支農(nóng)再貸款和支小再貸款合并為支農(nóng)支小再貸款等,。市場(chǎng)人士表示,，從報(bào)告可以看出，貨幣政策的逆周期調(diào)節(jié)效果明顯，社會(huì)融資環(huán)境總體處于較為寬松狀態(tài),，新的政策信號(hào)也在不斷釋放,。

報(bào)告強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步加大支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度，與中央政治局會(huì)議精神高度一致,，市場(chǎng)對(duì)貨幣政策持續(xù)保持適度寬松力度有信心,。此外，報(bào)告還關(guān)注支持?jǐn)U大消費(fèi),，特別是在外需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)支撐作用趨弱的情況下,，提振消費(fèi)成為當(dāng)前擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵點(diǎn),。服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款也已正式推出,，未來(lái)服務(wù)領(lǐng)域的消費(fèi)潛力有望進(jìn)一步激發(fā)釋放。

面對(duì)外部沖擊,，特別是美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融秩序的影響,，報(bào)告多次提及“關(guān)稅政策”，顯示政策層面的高度關(guān)注,。宏觀(guān)政策已在積極應(yīng)對(duì),，穩(wěn)定外貿(mào)將成為未來(lái)政策支持的重要方向。往后看,，人民銀行將根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況,，靈活把握政策實(shí)施的力度和節(jié)奏，保持流動(dòng)性充裕,，使社會(huì)融資規(guī)模,、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配,。