A股6月延續(xù)震蕩格局,？科技與消費仍是主線,？十大券商策略來了科技成長突圍

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2025-06-03 16:18:38 財聯(lián)社

近期，多家券商發(fā)布了對6月股市的看法。東吳證券認(rèn)為，6月可能是新一輪“東升西落”交易的起點。美元周期是這一交易的關(guān)鍵因素。在全球流動性寬松、美元下行階段,，非美資產(chǎn)往往走強(qiáng)，中國市場也將受益,。展望未來,，弱美元仍是基準(zhǔn)假設(shè)?；谔乩势照叱掷m(xù)擾動,、美國政府債務(wù)壓力以及基本面潛在風(fēng)險等多重因素壓制，美元將趨勢性走弱,。自5月中旬以來,，美元指數(shù)再度轉(zhuǎn)跌，已經(jīng)回落到100點以下,，預(yù)計6月美元將進(jìn)一步下行或跌破前低,，弱美元驅(qū)動的流動性外溢將帶動A股開啟新一輪“東升西落”交易。

A股6月延續(xù)震蕩格局,？科技與消費仍是主線,？十大券商策略來了

近年來，A股價值/成長風(fēng)格受美元周期的影響加大,，在弱美元周期下,，成長股更為占優(yōu)。進(jìn)入6月,，科技板塊將迎來密集的事件催化,，景氣有望持續(xù)。成長股估值和流動性也將受益于弱美元環(huán)境,，表現(xiàn)出更好彈性,。具體配置方向上,，可以關(guān)注AI端側(cè)（包括AI手機(jī)、AI眼鏡）,、AI大模型,、人形機(jī)器人,、可控核聚變,、深海科技以及無人駕駛等領(lǐng)域,。

中泰證券則認(rèn)為,，當(dāng)前市場正處于內(nèi)外政策變量交織擾動的關(guān)鍵節(jié)點，國內(nèi)“十五五”規(guī)劃奠定基調(diào),、公募基金改革或重塑市場,，國外歐美關(guān)稅博弈加劇、美國國內(nèi)政策不確定性增強(qiáng)等政策擾動均將對市場產(chǎn)生復(fù)雜影響,。當(dāng)前時點依然維持“高低切換”觀點,，對于科技板塊保持相對樂觀。市場整體在二季度仍將在各熱點中快速輪動,，投資者不應(yīng)追高而應(yīng)逢低布局,。建議在以紅利、黃金,、長債,、權(quán)重等穩(wěn)健類資產(chǎn)為底倉的同時，關(guān)注安全類資產(chǎn)和科技股逢低布局的機(jī)會,。AI上游算力,、服務(wù)器等高景氣度從一季報看將延續(xù)至下半年，且deepseek新版本的更新可能引發(fā)市場投資者對科技板塊的風(fēng)險偏好,。特朗普政府近期對芯片等行業(yè)的科技封鎖力度加碼,，疊加我國政策端對科技重視度進(jìn)一步提升，其中以半導(dǎo)體為代表的國產(chǎn)替代方向?qū)⒂瓉硪欢C(jī)會,。

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