原標(biāo)題:朱雋:“匯率操縱”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的比較
8月6日,,美財政部在美總統(tǒng)特朗普的要求下,對中國貼上“匯率操縱”的標(biāo)簽,,引發(fā)各方震驚和熱議,。認(rèn)定中國“匯率操縱”既違背經(jīng)濟學(xué)基本常識和國際社會的共識,也不符合美國自身法律設(shè)定的量化衡量指標(biāo),,嚴(yán)重破壞了國際規(guī)則,。我們對有關(guān)法律法規(guī)和國際組織對“匯率操縱”認(rèn)定的普遍做法進行了梳理,主要有以下幾種情況,。
一,、美國對“匯率操縱”的認(rèn)定
美國自20世紀(jì)80年代初期貿(mào)易余額由順差逐步轉(zhuǎn)為逆差后,高度重視對外部門,,先后制定了兩部法案用于評估貿(mào)易伙伴國的匯率政策,。兩部法律對“匯率操縱”的認(rèn)定和處理并不完全一致,被評估的經(jīng)濟體只要達到其中一部法律設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn),,就可被認(rèn)定為匯率操縱國,。
第一部是《1988年綜合貿(mào)易與競爭法》。該法案旨在強化美國在貿(mào)易方面的國際地位,,其中第3004條(b)款規(guī)定,,美財長每年要分析外國匯率政策,每半年更新,,判定他國是否有操縱匯率以阻礙國際收支有效調(diào)整或在國際貿(mào)易中獲得不公平優(yōu)勢的行為(即現(xiàn)在美財政部每半年發(fā)布的《美國主要貿(mào)易伙伴的宏觀經(jīng)濟和匯率政策報告》)。這部法案并未明確“匯率操縱”的標(biāo)準(zhǔn),,因此美財政部評估他國匯率政策具有很大的自由裁量權(quán)和靈活性,。此次美財政部認(rèn)定中國“匯率操縱”主要是援引這部法案。
該法案未明確規(guī)定糾正或懲罰性措施,。如果美財長認(rèn)定一國有操縱匯率行為,,僅要求美政府迅速采取行動,發(fā)起雙邊談判或在國際貨幣基金組織(基金組織)平臺進行磋商,。
第二部是《2015年貿(mào)易便利與強化法案》,。法案第701條修正案規(guī)定,美國財政部在基于《1988年綜合貿(mào)易與競爭法》對主要貿(mào)易伙伴的宏觀經(jīng)濟和匯率政策進行分析時,,應(yīng)考慮三項關(guān)鍵指標(biāo):一是與美國存在顯著的雙邊貿(mào)易順差,;二是擁有大額經(jīng)常賬戶順差,;三是在外匯市場持續(xù)開展單向干預(yù)。若一國同時觸發(fā)上述三項指標(biāo),,則會被認(rèn)定為“匯率操縱國”,。如滿足兩項或在美國貿(mào)易逆差中占較大份額,則會被列入監(jiān)測名單,。美財政部進一步就這些指標(biāo)制定了量化評估標(biāo)準(zhǔn):一是與美雙邊貨物貿(mào)易順差超過200億美元,;二是經(jīng)常賬戶順差與GDP之比超3%;三是在過去12個月中至少8個月多次實施外匯凈買入且總額超過GDP的2%,。美財政部還將評估對象設(shè)定為美國前12大貿(mào)易伙伴,。