總結(jié)過(guò)去一年的工作，我們深切感受到，要做好監(jiān)管工作,，必須正確處理好以下幾個(gè)關(guān)系：
一要處理好虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系,。虛擬經(jīng)濟(jì)是虛擬資本以增值為目的進(jìn)行獨(dú)立的權(quán)益交易活動(dòng)，股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)已經(jīng)被投入企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程去創(chuàng)造價(jià)值,，而股票本身又在市場(chǎng)流通轉(zhuǎn)讓，當(dāng)作交易對(duì)象進(jìn)行買賣，股票價(jià)格合理反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)價(jià)值和盈利前景是市場(chǎng)有效配置資源的前提,，可見(jiàn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ),。發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)有利于實(shí)現(xiàn)資源跨時(shí)空流動(dòng),，擴(kuò)大企業(yè)股權(quán)融資，促進(jìn)企業(yè)并購(gòu)重組,，優(yōu)化資源配置,，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,，但股票價(jià)格一旦嚴(yán)重背離企業(yè)價(jià)值，就會(huì)形成泡沫,，泡沫過(guò)大總是要破滅的,。因此，發(fā)展資本市場(chǎng),，必須牢固堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨,，著力發(fā)揮好市場(chǎng)配置資源和風(fēng)險(xiǎn)管理等功能，遏制過(guò)度投機(jī),，決不能“脫實(shí)向虛”,，更不能“自?shī)首詷?lè)”。
二要處理好發(fā)展與監(jiān)管的關(guān)系,。監(jiān)管部門要承擔(dān)促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展的任務(wù),，注重發(fā)展的規(guī)模、效率與質(zhì)量,，這是監(jiān)管部門“兩維護(hù),、一促進(jìn)”職責(zé)的應(yīng)有之義。但是,，市場(chǎng)發(fā)展越快,，就越要嚴(yán)格監(jiān)管。股市異常波動(dòng)警示我們,，監(jiān)管部門必須強(qiáng)化監(jiān)管本位,，牢固樹(shù)立從嚴(yán)監(jiān)管、一以貫之的理念,，緊跟市場(chǎng)發(fā)展變化,，保持監(jiān)管定力，只有嚴(yán)格監(jiān)管下的發(fā)展才是可持續(xù)的發(fā)展,，才是高質(zhì)量的發(fā)展,。在我國(guó)特定的市場(chǎng)環(huán)境下，還必須特別關(guān)注資產(chǎn)價(jià)格虛高的風(fēng)險(xiǎn),。
三要處理好創(chuàng)新與規(guī)范的關(guān)系,。創(chuàng)新是市場(chǎng)發(fā)展的不竭動(dòng)力，也是增強(qiáng)證券基金期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力的根本途徑,，但創(chuàng)新必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理,，與風(fēng)險(xiǎn)管控能力相匹配。對(duì)產(chǎn)品服務(wù)的創(chuàng)新,，不僅要評(píng)估論證自身存在的風(fēng)險(xiǎn),，還必須分析對(duì)市場(chǎng)全局的影響；不僅要以客戶需求為導(dǎo)向，還必須嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性管理,、賬戶實(shí)名制管理,、信息系統(tǒng)接入管理等基礎(chǔ)性制度，切實(shí)維護(hù)客戶合法權(quán)益,；不僅要考慮經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)效益,，還必須要有相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制與手段跟上。要高度關(guān)注單一業(yè)務(wù),、單一產(chǎn)品,、單一機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)外溢問(wèn)題，制定完善系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的跟蹤,、監(jiān)測(cè),、預(yù)警、處置工作機(jī)制,。創(chuàng)新應(yīng)是全方位的,，不僅是產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新，還應(yīng)當(dāng)包括經(jīng)營(yíng)機(jī)制與內(nèi)控機(jī)制的創(chuàng)新,，還有監(jiān)管體制機(jī)制的創(chuàng)新,。
四要處理好借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與立足國(guó)情的關(guān)系。發(fā)展我國(guó)股市需要學(xué)習(xí)借鑒境外市場(chǎng)的有益經(jīng)驗(yàn),，但必須從我國(guó)實(shí)際出發(fā)，準(zhǔn)確把握我國(guó)市場(chǎng)的特點(diǎn)與規(guī)律,，不照抄照搬,。同時(shí)，要善于借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn),，對(duì)境外市場(chǎng)行之有效的做法,，要知其然，更要知其所以然,，真正做到以我為主,、為我所用。不僅要借鑒國(guó)外產(chǎn)品創(chuàng)新的經(jīng)驗(yàn),，也要借鑒其有效監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn),。
2016年是全面建成小康社會(huì)決勝階段的開(kāi)局之年。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào),，要在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí),，著力推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，提高供給體系質(zhì)量和效率,，增強(qiáng)持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力,，推動(dòng)社會(huì)生產(chǎn)力整體改善。這將為資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ),。當(dāng)前,，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整亮點(diǎn)紛呈，市場(chǎng)資金總體充裕,，國(guó)企改革深入推進(jìn),，股市風(fēng)險(xiǎn)得到相當(dāng)程度釋放，這些都有利于資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行,。作為市場(chǎng)化配置資源的平臺(tái),，資本市場(chǎng)具有服務(wù)和支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，迎來(lái)了難得的發(fā)展機(jī)遇,。資本市場(chǎng)可以為企業(yè)提供多樣化融資方式,，降低企業(yè)杠桿率和融資成本，支持企業(yè)并購(gòu)重組,，助力產(chǎn)能化解和存量盤活,，培育新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài),、新商業(yè)模式,，服務(wù)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新,，激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)力,。同時(shí)，也要看到,，當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜,，進(jìn)入2016年以后，國(guó)際金融市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升,，全球股市出現(xiàn)新一輪下跌,，大宗商品價(jià)格加速下跌，一些新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體匯率貶值,，我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融面臨的外部環(huán)境不確定因素增多,。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，企業(yè)盈利下滑,，企業(yè)杠桿率仍然高企,，信用違約風(fēng)險(xiǎn)增加；人民幣貶值預(yù)期升溫,，資金外流加大,；商業(yè)銀行不良貸款上升，盈利增幅下降,，股市,、匯市、債市、貨幣市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)因素交互影響,，也給今年資本市場(chǎng)發(fā)展和監(jiān)管帶來(lái)挑戰(zhàn),。
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