在這個(gè)問(wèn)題上我們也要看一下,，中國(guó)其實(shí)還有很大的順差，每年大概有5000億到6000億美元的順差,。按照正常,，這些順差應(yīng)該回到我們的儲(chǔ)備里去，5年就是3萬(wàn)億美元,。如果照這個(gè)趨勢(shì)下去,，我們的儲(chǔ)備應(yīng)該是雙倍的。但是為什么現(xiàn)在有流出呢,？就是大家短線預(yù)期人民幣不好,。賺了外幣他不調(diào)回來(lái)，他要等一等,。我們要改變他們的預(yù)期,，你等也沒(méi)有用，也沒(méi)有什么好處,，這樣就會(huì)調(diào)回來(lái)了,。還有很大的順差，所以不要太擔(dān)心,。

下面講一講長(zhǎng)期因素,。長(zhǎng)期因素有兩方面：一是全球化面臨很大挑戰(zhàn)。二是人口老齡化,，不但是中國(guó)的問(wèn)題,，對(duì)歐洲國(guó)家、日本都是非常大的問(wèn)題,，只有美國(guó),，因?yàn)槊绹?guó)有很多移民，他們可以說(shuō)人口老齡化不是太大的問(wèn)題,，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看也是一個(gè)問(wèn)題,。

全球化面臨很大挑戰(zhàn)。貿(mào)易在每個(gè)國(guó)家都會(huì)創(chuàng)造贏家和輸家,。贏家是誰(shuí)呢,？就是出口商。貿(mào)易是對(duì)出口商有利的,，是贏家,。另外還有一個(gè)贏家就是消費(fèi)者,，進(jìn)口商品的人也是贏家，他買的東西便宜了,。美國(guó)在過(guò)去十到二十年都在享受著中國(guó)廉價(jià)勞動(dòng)力的出口，所以消費(fèi)者是贏家,。但是有沒(méi)有輸家呢,？有。輸家就是被進(jìn)口產(chǎn)品代替的那些產(chǎn)業(yè)和雇員,，他們都是輸家,。其實(shí)在經(jīng)濟(jì)學(xué)上來(lái)講，每一個(gè)國(guó)家有資源貿(mào)易的都是凈贏家,，原則上可以經(jīng)過(guò)重分配,、資源再分配，應(yīng)該是沒(méi)有人輸?shù)?，但?shí)際上沒(méi)有做到,，很多國(guó)家都沒(méi)有做到，美國(guó)就沒(méi)有做到,。比如說(shuō)脫歐,，英國(guó)人心里有怨氣，全球化很好,，但是我沒(méi)有得到益處,，我是受害者，所以這個(gè)要明了,，全球化面臨很大的挑戰(zhàn),。

還有面臨的挑戰(zhàn)是什么呢？諾貝爾得主保羅·薩繆爾森說(shuō)過(guò),，要素同等化的定理,。其實(shí)很簡(jiǎn)單，我們撇開(kāi)交通費(fèi)用,，沒(méi)有技能的勞動(dòng)力工資置于全球化的話,，一定是照最低水準(zhǔn)看齊，在很多地方,，低技能的勞工,，二三十年來(lái)沒(méi)有進(jìn)步。所以全球化推動(dòng)的話,，面臨的挑戰(zhàn)就是怎么樣解決這個(gè)問(wèn)題,，原則上是可以解決的，因?yàn)橘Q(mào)易是有凈收益的,，就看怎么樣能夠從這邊加一點(diǎn)1%的出口稅和進(jìn)口稅,，拿去做培訓(xùn),，幫忙被代替的勞動(dòng)力，這個(gè)是需要去做的,。

另外一個(gè)全球化問(wèn)題就是人口老齡化,。我對(duì)中國(guó)還是比較樂(lè)觀，中國(guó)的退休年齡還是過(guò)早,，女士是55歲,，男士是60歲，我現(xiàn)在72歲,，厲老是86歲,，都可以做下去。唯一的就是要自愿,，60歲你愿意退休就退休,，不愿意就繼續(xù)做下去，但是行政領(lǐng)導(dǎo)崗位不能做太久,，但是你要做專家,、做醫(yī)生什么都無(wú)所謂，不要強(qiáng)迫人家退休,，這是一個(gè)很大的人口紅利,，開(kāi)始做的時(shí)候就可以是自愿型，有的女士55歲要退休,，那你就讓她退休,。

近期國(guó)際政治發(fā)展不確定性、不可預(yù)測(cè)性都很高,，英國(guó)脫歐大家都沒(méi)有料到,，最妙的是什么呢？英國(guó)有一個(gè)賭博機(jī)構(gòu),，它只是兩邊投注,，它自己沒(méi)有意見(jiàn)、沒(méi)有地位的,。脫歐投票前一天,，它是7對(duì)1不會(huì)脫，當(dāng)時(shí)跟他賭的話就贏了很多錢,。特朗普也是,，所有的媒體、所有的民調(diào)都不看好,，但他就選上了,。

剛才有人講過(guò)，歐盟、意大利,、法國(guó),、德國(guó)都會(huì)選舉，這個(gè)選舉是有風(fēng)險(xiǎn)的,，萬(wàn)一孤立主義,、保護(hù)主義抬頭，我想法國(guó)是很重要,，只要法國(guó)出了問(wèn)題,，歐盟有可能解體，歐元區(qū)也就完了,。我跟法國(guó)朋友講，他說(shuō)是不可能的,，我們也希望不可能,，因?yàn)橛幸粋€(gè)極右派女士如果被選上，那就是一個(gè)很大的問(wèn)題,。但是這個(gè)我們還看不見(jiàn),，應(yīng)該是今年春天的時(shí)候。所以很多是不能確定的因素,。反而中國(guó)還容易看,，十九大，我想可預(yù)測(cè)性還是蠻高的,。另外就是地緣政治也會(huì)發(fā)生意料不到的風(fēng)險(xiǎn),。再下去一年，不確定性和不可預(yù)測(cè)性是相當(dāng)高的,。