2月23日,，銀監(jiān)會(huì)辦公廳正式下發(fā)《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指引》),，關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的媒體、網(wǎng)貸行業(yè)各相關(guān)方包括借貸平臺(tái),、存管銀行和第三方支付平臺(tái),、投資機(jī)構(gòu)、金融研究機(jī)構(gòu)等紛紛第一時(shí)間表態(tài),，對(duì)《指引》的最終發(fā)布表示歡迎,，行業(yè)信心得到提振,，行業(yè)發(fā)展也有望得到規(guī)范。

合規(guī)運(yùn)營(yíng)是網(wǎng)貸行業(yè)大勢(shì)所趨,，2016年出臺(tái)的行業(yè)規(guī)定辦法及監(jiān)管部門(mén)對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的整改措施已顯示出網(wǎng)貸平臺(tái)需接入商業(yè)銀行資金存管的苗頭。國(guó)內(nèi)專(zhuān)注于互聯(lián)網(wǎng)小微消費(fèi)金融債權(quán)的理財(cái)平臺(tái)桔子理財(cái)近期正式宣布與廣發(fā)銀行的資金存管系統(tǒng)上線(xiàn),，理財(cái)用戶(hù)資金與平臺(tái)運(yùn)營(yíng)資金實(shí)現(xiàn)有效隔離,，在合規(guī)運(yùn)營(yíng)的道路上領(lǐng)跑行業(yè),。

全國(guó)借貸平臺(tái)四成有問(wèn)題，《指引》送來(lái)及時(shí)雨

當(dāng)前,，我國(guó)網(wǎng)貸行業(yè)還處于規(guī)范發(fā)展初期,，一些網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)資金缺乏第三方監(jiān)管，普遍存在設(shè)立資金池,，侵占或挪用客戶(hù)資金的行為,，有的甚至卷款跑路，極大損害了投資人利益,。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，截至2016年6月底全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)共2349家，累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)1778家,，約占全國(guó)機(jī)構(gòu)總數(shù)的43.1%,。

資金存管機(jī)制實(shí)現(xiàn)了客戶(hù)資金與網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)自有資金的分賬管理，從物理意義上防止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)非法觸碰客戶(hù)資金,，確保網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)“見(jiàn)錢(qián)不摸錢(qián)”,。同時(shí),，商業(yè)銀行作為資金存管機(jī)構(gòu),，按照出借人與借款人發(fā)出的指令或授權(quán)，辦理網(wǎng)貸資金的清算支付,，并由商業(yè)銀行與網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)共同完成資金對(duì)賬工作,，加強(qiáng)了對(duì)網(wǎng)貸資金在交易流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的監(jiān)督，有效防范了網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)非法挪用客戶(hù)資金的風(fēng)險(xiǎn),。

樂(lè)信集團(tuán)旗下的桔子理財(cái)總經(jīng)理弓晨表示,，《指引》正式出臺(tái)會(huì)大大提振投資人的信心,。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，厘清存管人和托管人的權(quán)責(zé),，有利于打破商業(yè)銀行在對(duì)接存管業(yè)務(wù)上對(duì)商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的顧慮，盡快投入自身的系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和建設(shè)中,，為合規(guī)網(wǎng)貸平臺(tái)提供更多選擇，也為資金存管提供更加優(yōu)質(zhì)服務(wù),，從而幫助全社會(huì)防范網(wǎng)貸資金挪用風(fēng)險(xiǎn)，并促進(jìn)和規(guī)范網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展,。鑒于此，指引也會(huì)大大提振投資人的信心,。

網(wǎng)貸行業(yè)的“二八分化”將逐漸達(dá)到歷史峰值

《指引》發(fā)布之后,，將扭轉(zhuǎn)網(wǎng)貸行業(yè)劣幣驅(qū)逐良幣的局面。根據(jù)第三方不完全統(tǒng)計(jì),，截至2016年末，已有32家商業(yè)銀行布局網(wǎng)貸資金存管業(yè)務(wù),，180多家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)與銀行簽訂存管協(xié)議,，正在開(kāi)展系統(tǒng)對(duì)接的機(jī)構(gòu)有90多家，占網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)總數(shù)的4%,。目前大部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)未實(shí)施客戶(hù)資金第三方存管,，客戶(hù)投資、還款的資金通過(guò)平臺(tái)開(kāi)立的銀行賬戶(hù),、平臺(tái)法人賬戶(hù)或其他內(nèi)部人賬戶(hù)進(jìn)行流轉(zhuǎn),，有的機(jī)構(gòu)還存在將大量標(biāo)的歸集到少數(shù)借款人賬戶(hù)名下的情況。此外,，還有部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)選擇非銀行金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資金存管業(yè)務(wù),，在賬戶(hù)設(shè)置、資金監(jiān)管等方面未實(shí)現(xiàn)真正意義上的獨(dú)立第三方資金存管,。

根據(jù)《指引》規(guī)定：對(duì)已接入的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)來(lái)說(shuō),，必須要在6個(gè)月內(nèi)滿(mǎn)足指引中規(guī)定的存管前置條件(如金融辦備案、增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證),；對(duì)未接入的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)來(lái)說(shuō),，第八條明確將網(wǎng)貸平臺(tái)在金融辦的備案作為了商業(yè)銀行接收資金存管的前置條件。鑒于目前國(guó)家及地方對(duì)于存量平臺(tái)的業(yè)務(wù)整改尚未結(jié)束,，備案也無(wú)法在短期之內(nèi)完成,，所以，恐怕在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi),，《指引》的下發(fā)還無(wú)法打破網(wǎng)貸資金存管的僵局,。短期內(nèi)可能出現(xiàn)沒(méi)有新平臺(tái)接入存管的情況,。

《指引》中第九條關(guān)于委托人職責(zé)中規(guī)定：平臺(tái)需每日與存管人進(jìn)行賬務(wù)核對(duì)，確保系統(tǒng)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性,。對(duì)于小額分散消費(fèi)金融這類(lèi)資產(chǎn),，一天數(shù)千筆甚至數(shù)萬(wàn)筆交易信息,、資料,、合同的傳送，對(duì)于平臺(tái)和銀行的系統(tǒng)承載能力,、傳輸能力,、安全性等都是不低的要求，沒(méi)有一定規(guī)模,、一定技術(shù)能力的平臺(tái)和銀行難以承載,，這就又成為了一大合規(guī)門(mén)檻,，不排除會(huì)有大部分平臺(tái)因此退出網(wǎng)貸舞臺(tái)，網(wǎng)貸行業(yè)的“二八分化”也將在此后逐漸達(dá)到歷史峰值,。