曾幫助數家中國企業(yè)在法國進行收購咨詢的上海猛風得宜有限公司董事長和新風告訴記者，一些賣家青睞中國投資者豐富的現金和廣闊的市場前景，樂于吸收中國資金,，為了盡快達成交易,，有時會掩蓋某些資產缺陷,。

比如，占地數十公頃的巴黎郊區(qū)行宮尋找中國買家，風景旖旎的歐式花園引人入勝，中國某旅游企業(yè)打算購買并進行二次開發(fā),，但事實上該城堡花園并沒有商業(yè)功能。法國政府對歷史建筑的保護極為嚴格,，僅僅靠買家完成功能轉置極為困難,，買家每年還要交付巨額地產稅，一旦購入將不堪重負,。

“摸黑找路” 難免常敗

伴隨并購規(guī)模越來越大,，交易復雜程度越來越高，潛藏的風險和遭遇的陷阱也越來越多,，失敗或者帶來虧損的海外并購案例可能“屢見不鮮” ,。

失敗的海外并購還存在諸如“信息不對稱”等原因。

美國風險投資基金管理公司億騰投資集團董事總經理陳大江說,，歐美并購市場比較成熟,，法律相對完備，故意設陷阱或財務造假來坑中國企業(yè)的較少,。中國企業(yè)之所以常常遭遇滑鐵盧,，主要原因有三個：一是并購時點把握不好,。許多產業(yè)是有周期性的,，如果你在鼎盛期去并購，后面一定會被套,。比如石油,、礦產等資產，中國企業(yè)前幾年在海外買了很多，現在來看看,，幾乎全部損失慘重,；二是對國外市場不熟。受國內條件限制,，對海外一些標的了解不深,，所看到的也不全面，容易出現錯誤投資,；三是缺少好的并購顧問,，導致在并購談判過程中處于下風。

成功收購德國哈威茵萊公司100%股權的恒力液壓,，對海外并購頗有感悟,。公司董秘丁浩認為，國內包括國際投行,、律師和會計師事務所等中介機構的缺乏,，對海外并購很不利。并購涉及很多國外法律,、財務等規(guī)則,，聘請國外中介收費一般占到收購標的3%左右，僅律師費每小時就是兩三千元,，收購失敗也要支付上百萬元,。

徐工集團國際部部長生敏表示，并購德國企業(yè)時,，國內找不到合適中介只得請德國中介,，但因語言差異影響了溝通交流，有時外國中介在領會他們的立場和訴求時會打折扣,。

缺乏信息渠道,，企業(yè)“摸黑找路”。有的并購信息來自客戶,，有的靠朋友介紹,，缺乏統(tǒng)一權威的查詢平臺，這是許多有過海外并購經歷的企業(yè)感受,。還有,，就是中企在并購過程中常常忽略對當地行業(yè)、商業(yè)環(huán)境深度調查,，導致在交易價格談判時出現信息不對稱的情況,，從而無法準確判斷標的公司價值。

在某些發(fā)達國家,，政府規(guī)定公司要按一定比例計提員工離職補償金,，中企不太擅長與當地工會進行交涉,，對安置員工和公司高管的費用支出估計也不充分，這可能導致對交易價格以外的支出和交易時間進度估計不足,。

遺留稅務問題也是一些企業(yè)所忽略的,。比如：中海油服2008年收購的COSL Drilling Europe AS，在2013年11月被挪威稅務機關要求補交2006年,、2007年的所得稅約1.75億挪威克朗,。

經濟學教授張銳認為，中國企業(yè)海外并購失敗或者虧損的案例可能“屢見不鮮”,，也正是如此,，需要中國企業(yè)繼續(xù)淬煉支撐海外并購的心智與硬功。