“隨著金融監(jiān)管加強(qiáng)以及對房地產(chǎn)的調(diào)控力度加大,，進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托資金可能面臨監(jiān)管升級,，中小房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道將進(jìn)一步受限?！币晃辉颇闲磐邢嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示,。

承壓 地產(chǎn)債面臨集中到期

對于房企來說，未來其資金需求將不僅用于投資,。根據(jù)WIND資訊統(tǒng)計(jì),，在經(jīng)歷了2015至2016年的大規(guī)模發(fā)行后，地產(chǎn)債券逐漸進(jìn)入償還周期,。截至目前,，房地產(chǎn)企業(yè)待償還的債券數(shù)量累計(jì)已達(dá)1996只，待償還債券規(guī)模2.12萬億元,。僅2018年底前,，將有1055.86億元債券到期。其中,，今年8月,、9月地產(chǎn)債到期規(guī)模分別達(dá)到112.87億元、113.17億元,，連續(xù)刷新單月歷史新高,。

海通證券報(bào)告顯示，截至2016年底,，房地產(chǎn)企業(yè)貸款余額約7.1萬億元,；存量地產(chǎn)債券規(guī)模約2.6萬億元,，2016年凈融資額約1.1萬億元；信托資金投向房地產(chǎn)業(yè)的規(guī)模為1.43萬億元,，較2015年末新增了1418億元,。

海通證券分析師姜超表示，存量債務(wù)到期壓力集中在2018至2021年,。國內(nèi)地產(chǎn)存續(xù)債券中約有75%是在2019至2021年間到期,。貸款的期限以三年為主，過去兩年產(chǎn)生的大量貸款也將在2018至2019年到期,，故年內(nèi)債務(wù)到期壓力不大,，但未來二至五年地產(chǎn)行業(yè)債務(wù)到期壓力集中。

姜超表示,，雖然目前來看地產(chǎn)企業(yè)在手資金較為充足,，但在涉房融資大幅度收緊的背景下，房企債務(wù)償還問題將逐漸浮出水面,。從目前房地產(chǎn)行業(yè)存量非城投債樣本中,，74家已披露年報(bào)的房企數(shù)據(jù)顯示，近九成企業(yè)實(shí)現(xiàn)了貨幣資金規(guī)模的同比增長,，行業(yè)平均貨幣資金規(guī)模同比大幅增長62.23%,，企業(yè)在手資金較為充足?！暗S著海外債券到期壓力加大,，國內(nèi)債務(wù)還款期也將來臨，在此背景下,，個(gè)體信用基本面將因融資能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力的差異而加劇分化,，應(yīng)警惕弱資質(zhì)地產(chǎn)企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)?！彼f,。