在過(guò)去兩年的“加杠桿”周期之后,，房地產(chǎn)企業(yè)的融資大潮正在退去,。記者日前通過(guò)查閱數(shù)據(jù)及多方采訪了解到,，銀行貸款,、債券融資、股權(quán)融資甚至一些地產(chǎn)基金和資管計(jì)劃等房企“輸血”渠道均受到限制,，房企融資規(guī)模大幅縮水,，而融資成本則全面上行。

業(yè)內(nèi)人士表示,，表面來(lái)看,，大部分房企賬面現(xiàn)金對(duì)短期債務(wù)的覆蓋水平較高，但是2018年和2019年,，房企境內(nèi)相關(guān)債務(wù)將集中到期,，部分房企資金鏈風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。

收緊 房企融資渠道多路受限

華融證券常務(wù)副總經(jīng)理張建軍在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，除了房地產(chǎn)信托,，近期房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸、公司債,、企業(yè)債,、IPO、上市公司股權(quán)融資等仍然受到很大限制,，甚至是表外融資的地產(chǎn)基金和資管計(jì)劃等房企“輸血”管道均受限制。

實(shí)際上,，在不少銀行人士看來(lái),，房地產(chǎn)企業(yè)貸款的特點(diǎn)是“收益高、不良低”，不過(guò)在調(diào)控大背景下,，銀行房地產(chǎn)信貸投放速度有所放緩,。一位股份制商業(yè)銀行信貸審批人士對(duì)記者說(shuō)，銀監(jiān)會(huì)近日開(kāi)展的“三違反,、三套利,、四不當(dāng)”專(zhuān)項(xiàng)治理工作，也將銀行資金是否違規(guī)流入房企作為檢查重點(diǎn),，這在一定程度上對(duì)房企從銀行渠道融資產(chǎn)生影響,。

與此同時(shí)，作為前兩年融資的重要渠道,，房企通過(guò)境內(nèi)債券融資規(guī)模在今年也迅速下滑,。境內(nèi)債市方面，Wind數(shù)據(jù)顯示,，2017年1月至6月13日,，房企債券發(fā)行規(guī)模1474.31億元，同比2016年同期的6098.07億元,，減少了近76%,。“過(guò)去兩年,，公司債是房企境內(nèi)發(fā)債的絕對(duì)主力,。但從2016年9月底樓市全面調(diào)控啟動(dòng)以來(lái)，從四季度開(kāi)始,，房企公司債驟然收緊,。2017年1月至6月13日，房企公司債僅發(fā)行4只,，規(guī)模43億元,，較去年同期的101只和1882.3億元驟減?！睎|方金誠(chéng)評(píng)級(jí)副總監(jiān)程春曙接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō),。

在股權(quán)融資方面，程春曙列舉數(shù)據(jù)稱(chēng),，今年以來(lái)A股上市房企通過(guò)定增再融資的家數(shù)只有3家,，融資金額66.95億元，較去年同期的10家,、429.57億元,，均出現(xiàn)了七成以上的降幅。

值得注意的是,，過(guò)去被不少房企所采用的,、通過(guò)私募基金融資的道路也被封堵,。另外，從最近的監(jiān)管動(dòng)向看,，最近有所升溫的房地產(chǎn)信托目前也已被監(jiān)管層高度關(guān)注,。