境內(nèi)房地產(chǎn)融資全面收緊,，迫使房企將目光投向海外,。不過,，數(shù)據(jù)顯示,，目前這一渠道也已呈現(xiàn)關(guān)閉的跡象,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，2017年二季度以來,，房地產(chǎn)企業(yè)海外發(fā)債規(guī)模為17.45億美元,，僅高于2014年同期的10億美元,，創(chuàng)2013年以來同期次低,。

標(biāo)普企業(yè)評(píng)級(jí)董事鄒宇軒在接受記者采訪時(shí)表示，今年一季度,，國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)在香港市場(chǎng)發(fā)債規(guī)模并不低,，但進(jìn)入到第二季度，這一情形已經(jīng)發(fā)生明顯變化,?！耙患径确科笤诰惩馐袌?chǎng)發(fā)債，多使用的是去年在發(fā)改委備案的額度,，但是在國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控的大基調(diào)下,，有關(guān)部門發(fā)債審批的節(jié)奏第二季度已經(jīng)放緩。因此,，整個(gè)房企境外融資發(fā)債的規(guī)模整體出現(xiàn)了一個(gè)比較明顯的下滑,。”他說,。

承壓 房企融資成本全面上行

張建軍表示,，目前房企融資成本呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，尤其是近半年以來資金面緊張,、加上金融去杠桿,，房企融資成本上升尤其明顯。

上述股份制商業(yè)銀行信貸審批人士表示,，據(jù)他的觀察,，房企在銀行的貸款利率和去年相比大約上行了10到20個(gè)基點(diǎn)?！般y行信貸額度緊張,，加之整體貨幣政策趨緊，大部分企業(yè)的融資成本都有所上行,?！彼f,。

程春曙說，發(fā)債方面,，數(shù)據(jù)顯示,，2016年9月前，房企發(fā)行的債券利率多在4%左右,。而2016年12月以來,，這一數(shù)字上浮到4.2%-5.5%之間。而5月多宗融資的資金成本已經(jīng)接近或超過6%,?！皬?月中旬以來，部分AA+級(jí)及AA級(jí)房企發(fā)債的票面利率已經(jīng)突破6%,?！彼f。

記者從業(yè)內(nèi)人士處還了解到,，一些房企的融資成本更是達(dá)到10%甚至以上,。一位房地產(chǎn)私募基金人士對(duì)記者說，大房企融資方式相對(duì)較多,，利率也相對(duì)較低,。但中小房企日子就比較難過，很多中小房企想通過信托融資都很難,，只能通過私募基金的方式來融資,，而這種融資方式的成本甚至達(dá)到15%或16%?！叭谫Y成本和去年相比變化不大,，但是融資難度絕對(duì)是加大了?！彼f,。另一位私募基金人士也告訴記者，由于近兩年整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化,，出于避險(xiǎn)考慮,，其業(yè)務(wù)中涉及房地產(chǎn)融資的比例正在逐步壓降。

警惕 中小房企信用風(fēng)險(xiǎn)或加速暴露

業(yè)內(nèi)人士表示,，在過去兩年時(shí)間,，由于流動(dòng)性持續(xù)寬松，房地產(chǎn)業(yè)迎來了新一輪加杠桿周期,，這在推動(dòng)行業(yè)基本面復(fù)蘇的同時(shí),，也積攢了大量的風(fēng)險(xiǎn)。而在這輪融資潮水退去后,，在整體資金面偏緊的背景下,，房企資金鏈風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注,。