中金公司指出,，新規(guī)要求將進(jìn)一步改變貨基的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu),，提高高等級(jí)、流動(dòng)性資產(chǎn)的配置要求，加上短期利率債的供給相對(duì)有限,，對(duì)國(guó)債,、政金債等高流動(dòng)性資產(chǎn)形成利好,，可能會(huì)繼續(xù)壓低短期利率債的收益率水平,；與此同時(shí)，交易所可質(zhì)押品種相對(duì)吸引力提升,，杠桿能力不受影響,，同樣是受益者。反過(guò)來(lái),，由于投資標(biāo)的評(píng)級(jí)提升,、提高私募類資管機(jī)構(gòu)逆回購(gòu)對(duì)手方質(zhì)押品資質(zhì)要求，對(duì)低評(píng)級(jí)債券,、存單需求不利,，導(dǎo)致這類品種的利差擴(kuò)大。

興業(yè)證券表示,，貨幣基金新規(guī)對(duì)市場(chǎng)可能影響在于：第一,，對(duì)短久期、流動(dòng)性好的資產(chǎn)配置需求上升，對(duì)該部分資產(chǎn)是利好,，中長(zhǎng)期債券受新規(guī)影響較小,。第二，因配置AA+級(jí)以下資產(chǎn)難度上升,，貨幣將加大對(duì)AAA級(jí)資產(chǎn)需求,，抬升AAA與其他評(píng)級(jí)的等級(jí)利差，使得AAA級(jí)資產(chǎn)價(jià)值偏弱,。第三，存單的發(fā)行量要跟資產(chǎn)相匹配,，存量資產(chǎn)若尚未到期需要繼續(xù)發(fā)行存單進(jìn)行維系,，但新增資產(chǎn)因存單發(fā)行受限需求下降。存單發(fā)行量收縮可能更多是在對(duì)接新增資產(chǎn)層面而非存量資產(chǎn),。第四,，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)實(shí)體影響更大,，銀行負(fù)債擴(kuò)張困難,，杠桿下降利潤(rùn)減少，將倒逼實(shí)體接受高融資成本,，企業(yè)端成本上升,。