增加長久期債券配置比例

作為市場上主要的債券機構投資者,，險資的債券投資策略也備受市場關注,。短期來看，保險機構主要抓住債券市場上的交易性機會,。

一家保險機構投資經(jīng)理告訴記者：“短期內(nèi)債市的核心影響因素仍是流動性,，8月外匯占款變動可能已經(jīng)小幅轉正,，人民幣升值預期下，短期內(nèi)匯率因素不會形成掣肘,。不過,，考慮到央行提高逆回購操作力度后，近期公開市場資金到期量較大,，在超儲率偏低的背景下,，資金面高度依賴于央行投放情況,，流動性雖不會過度緊張但也難有大的改善,。因此,，短期內(nèi)，我們依然維持震蕩市的判斷,?！?/p>

“今年以來，公司在固收資產(chǎn)的配置比例上大體保持穩(wěn)定,，其中借助利率上行階段適當提升了固收組合的久期,。我們認為，從目前基本面及政策面看,，年內(nèi)利率可能以高位震蕩為主,，但往后看，未來金融監(jiān)管對于市場的邊際影響可能有所減弱,，基本面風險也較小,，結合目前債券的配置價值，未來利率下行概率大于上行概率,?！鄙鲜鐾顿Y經(jīng)理表示。

正是基于這樣的判斷,，上述保險投資經(jīng)理表示,，若未來收益率延續(xù)上行，將擇機進一步增加長久期債券的配置比例,，適當拉長整體組合的久期,。

持有相同觀點的保險機構固收投資人士不在少數(shù)。他們分析認為：“長期來看,，經(jīng)濟L形和經(jīng)濟轉型將推動利率下行,，因此要在利率階段性回升期，抓住時機加大債券配置,，拉長久期,，以緩解資產(chǎn)配置壓力?！保ㄓ浾?黃蕾）