一位公募副總經(jīng)理向記者表示,，“對于貨基規(guī)模較大的基金公司而言,，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金確實(shí)是不小的壓力,。我們作為一家老牌基金公司在風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金上大致是10億左右,，頂多支撐1000多億的貨幣基金，不過目前我們的貨基規(guī)模還沒有到這個(gè)極限值,?！?/p>

事實(shí)上，在該條款正式落定后,，市場上就有不少聲音認(rèn)為余額寶將首當(dāng)其沖受到最大影響,。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)估，按照200倍的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金要求,，余額寶至少需要提取70億的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金,，這幾乎是不可能完成的任務(wù)。

然而,，余額寶是否真正面臨如此大的壓力,？這或需要進(jìn)一步來看。相較征求意見稿而言,，在正式的《管理規(guī)定》中新增了一些附加條款,，這或許能很大程度暫緩余額寶面臨的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金壓力。

在《管理規(guī)定》的第41條第2項(xiàng)要求中提到,，自本規(guī)定施行之日起,，基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不符合本規(guī)定第二十九條的，不得發(fā)起設(shè)立新的采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場基金與單筆認(rèn)申購基金份額采用固定期限鎖定持有的理財(cái)債券基金,，并自下個(gè)月起將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提比例提高至20%以上,。

天弘基金相關(guān)人士向記者解釋稱，所謂余額寶需要70億風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的說法其實(shí)是一種誤讀,，因?yàn)檫@種說法沒有將《管理規(guī)定》的第29條和41條結(jié)合起來看,。“按照第41條規(guī)定,，我們只需要從10月份開始把風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提比例從10%上升至20%,，而風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是從管理費(fèi)中計(jì)提的，余額寶上半年的管理費(fèi)大約是17億,，20%的話只有3個(gè)多億,，如果按月算的話則更少，因此200倍的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金規(guī)定對我們來說影響不會(huì)特別大,?！?/p>

70億與3億，兩者間顯然差別極大,，若按新增條款執(zhí)行天弘的壓力將因此降低,。不過，《管理規(guī)定》中也提到,，對于被認(rèn)定為具有系統(tǒng)重要性的貨幣市場基金的投資調(diào)整期限,，由中國證監(jiān)會(huì)另行設(shè)定。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為,，該項(xiàng)規(guī)定主要針對余額寶這類超大型貨基,，考慮該類超大型貨基對市場及銀行體系影響之大，非普通貨幣基金可比擬,，需另行單獨(dú)制定規(guī)則,，因此未來針對余額寶的具體監(jiān)管規(guī)則如何，目前其實(shí)尚未明確,。

上述天弘基金人士表示,，“我們也不知道未來的動(dòng)作是什么，這次監(jiān)管規(guī)定主要針對的還是持有人結(jié)構(gòu)比較密集的產(chǎn)品,，好幾條規(guī)定都是對這些產(chǎn)品進(jìn)行投資組合或久期上的約束,，而余額寶與這類貨基差別較大。如果未來針對余額寶有專項(xiàng)的約束條件或監(jiān)管條件,，我們認(rèn)為也是好事,。”