一位公募副總經(jīng)理向記者表示，“對(duì)于貨基規(guī)模較大的基金公司而言,，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金確實(shí)是不小的壓力,。我們作為一家老牌基金公司在風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金上大致是10億左右，頂多支撐1000多億的貨幣基金,，不過(guò)目前我們的貨基規(guī)模還沒(méi)有到這個(gè)極限值,。”

事實(shí)上,，在該條款正式落定后,，市場(chǎng)上就有不少聲音認(rèn)為余額寶將首當(dāng)其沖受到最大影響。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)估,，按照200倍的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金要求,，余額寶至少需要提取70億的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，這幾乎是不可能完成的任務(wù),。

然而,，余額寶是否真正面臨如此大的壓力？這或需要進(jìn)一步來(lái)看,。相較征求意見(jiàn)稿而言,，在正式的《管理規(guī)定》中新增了一些附加條款，這或許能很大程度暫緩余額寶面臨的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金壓力,。

在《管理規(guī)定》的第41條第2項(xiàng)要求中提到,，自本規(guī)定施行之日起，基金管理人的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不符合本規(guī)定第二十九條的,，不得發(fā)起設(shè)立新的采用攤余成本法進(jìn)行核算的貨幣市場(chǎng)基金與單筆認(rèn)申購(gòu)基金份額采用固定期限鎖定持有的理財(cái)債券基金,，并自下個(gè)月起將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提比例提高至20%以上。

天弘基金相關(guān)人士向記者解釋稱(chēng),，所謂余額寶需要70億風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的說(shuō)法其實(shí)是一種誤讀,，因?yàn)檫@種說(shuō)法沒(méi)有將《管理規(guī)定》的第29條和41條結(jié)合起來(lái)看?！鞍凑盏?1條規(guī)定,，我們只需要從10月份開(kāi)始把風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的計(jì)提比例從10%上升至20%，而風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是從管理費(fèi)中計(jì)提的,，余額寶上半年的管理費(fèi)大約是17億,，20%的話只有3個(gè)多億，如果按月算的話則更少,，因此200倍的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金規(guī)定對(duì)我們來(lái)說(shuō)影響不會(huì)特別大,?！?/p>

70億與3億，兩者間顯然差別極大,，若按新增條款執(zhí)行天弘的壓力將因此降低,。不過(guò)，《管理規(guī)定》中也提到,，對(duì)于被認(rèn)定為具有系統(tǒng)重要性的貨幣市場(chǎng)基金的投資調(diào)整期限,，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)另行設(shè)定。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為,，該項(xiàng)規(guī)定主要針對(duì)余額寶這類(lèi)超大型貨基,，考慮該類(lèi)超大型貨基對(duì)市場(chǎng)及銀行體系影響之大，非普通貨幣基金可比擬,，需另行單獨(dú)制定規(guī)則,，因此未來(lái)針對(duì)余額寶的具體監(jiān)管規(guī)則如何，目前其實(shí)尚未明確,。

上述天弘基金人士表示,，“我們也不知道未來(lái)的動(dòng)作是什么，這次監(jiān)管規(guī)定主要針對(duì)的還是持有人結(jié)構(gòu)比較密集的產(chǎn)品,，好幾條規(guī)定都是對(duì)這些產(chǎn)品進(jìn)行投資組合或久期上的約束,，而余額寶與這類(lèi)貨基差別較大,。如果未來(lái)針對(duì)余額寶有專(zhuān)項(xiàng)的約束條件或監(jiān)管條件,，我們認(rèn)為也是好事?！?/p>