報告期內(nèi)存貨賬面價值增長較多，主要系伴隨公司銷售規(guī)模的迅速擴大,，原材料及庫存商品相應(yīng)增長所致,。如果宏觀經(jīng)濟(jì)波動、市場競爭加劇,、個別客戶經(jīng)營出現(xiàn)困難等原因?qū)е鹿井a(chǎn)品發(fā)生退貨,，甚至取消訂單，公司將出現(xiàn)存貨減值的風(fēng)險,。

外銷收入占80%以上　內(nèi)銷毛利率高于外銷毛利率

2013年至2016年,，中寵股份主營業(yè)務(wù)毛利率分別為15.44%、19.08%,、23.40%,、26.91%。

寵物零食和寵物罐頭是公司銷售收入的主要來源,，報告期內(nèi)二者銷售收入合計占到公司主營業(yè)務(wù)收入的95%以上,，其銷售情況對公司的經(jīng)營業(yè)績有較大影響。

中寵股份與與同行業(yè)可比公司毛利率相比,，2014年至2016年,，中寵股份寵物零食毛利率為18.66%、25.45%,、26.32%,，行業(yè)平均值為21.57%,、24.71%、29.36%,。

報告期內(nèi),，公司主營業(yè)務(wù)收入主要源自于境外市場，2014年-2016年公司境外銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為88.59%,、87.69%和86.90%,；境內(nèi)銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例則分別為11.41%、12.31%和13.10%,。

2014-2016年,，內(nèi)銷毛利率均高出外銷毛利率。寵物零食內(nèi)銷的毛利率高于外銷,，寵物零食內(nèi)銷毛利率分別為33.36%,、42.57%、42.21%,，寵物零食外銷毛利率分別為17.87%,、21.65%、25.69%,。如下圖：

第一,，公司在境內(nèi)銷售寵物零食產(chǎn)品，由于自建銷售渠道,，直接面對經(jīng)銷商,、零售店或最終消費者，并自行承擔(dān)品牌推廣,、售后服務(wù)等銷售費用,，產(chǎn)品毛利率包含流通渠道環(huán)節(jié)的利潤，因而毛利率高于外銷產(chǎn)品,?！?/p>